[4/12 µ¥Àϸ® Áõ½Ã ÄÚ¸àÆ® ¹× ´ëÀÀÀü·«, Å°¿ò ½ÃȲ/Àü·« ±èÁöÇö] ------ 11ÀÏ(¸ñ) ¹Ì±¹ Áõ½Ã´Â 3¿ù PPIÀÇ ÄÁ¼¾ ÇÏȸ, ´º¿å ¿¬Àº ÃÑÀçÀÇ ¿ÏÈÀû ¹ß¾ð, 6¿ù ÀÎÇϸ¦ ½Ã»çÇÑ ECB ȸÀÇ µî ¸ÅÅ©·Î ȯ°æ È£Àü ¼Ó ¿£ºñµð¾Æ(+4.1%) ¹× ¾ÖÇÃ(+4.3%)¹ß È£Àç µî¿¡ ÈûÀÔ¾î S&P500°ú ³ª½º´ÚÀº ¹Ýµî¿¡ ¼º°ø(´Ù¿ì -0.01%, S&P500 +0.74%, ³ª½º´Ú+1.68%). ----- 3¿ù PPI µÐÈ·Î ¹°°¡ ¿ì·Á ¿ÏÈ, ECBÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ 6¿ù ±Ý¸®ÀÎÇÏ ½Ã»ç, ±Ý¸®ÀλóÀº °í·ÁÇÏÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù´Â ¿¬ÁØ À§¿øµéÀÇ ¹ß¾ðÀÌ ¹ÝµîÀÇ µ¿·ÂÀ̾ú´Ù°í ÆÇ´Ü. ´Ù¸¸ 10³â¹° ±¹Ã¤±Ý¸® 4.5%´ë µ¹ÆÄÇÏ¸ç ºòÅ×Å©¿¡ ¸Å¼ö¼¼ ½ò¸² Çö»ó. 3¿ù PPI YOY 2.1%(¿¹»ó 2.2%, Àü¿ù 1.6%), MOM 0.2%(¿¹»ó0.3%, Àü¿ù 0.6%) »ó½Â. Áö³ 2¿ù PPI ¼îÅ©¸¦ À̲ø¾ú´ø ¿¡³ÊÁö ºÎ¹®ÀÌ Ãµ¿¬°¡½º Ç϶ôÀ¸·Î ÀÎÇØ MOM Àü¿ù 4.1%¿¡¼ -1.6%·Î Å«ÆøÀ¸·Î µÐÈ. ¹Ý¸é ¿î¼Û¡¤Ã¢°í µî ÃÖÁ¾Àç ¼ºñ½º¹°°¡´Â 1.1%¿¡¼ 0.8%·Î »ó½Â¼¼ À¯ÁöÇϸç CPI ¿Í ¸¶Âù°¡Áö·Î ¼ºñ½º ºÎ¹®ÀÇ µÐÈ°¡ ³ªÅ¸³ª°í ÀÖÁö ¾ÊÀ½.
±×·³¿¡µµ 1) À¯°¡ ¾ÈÁ¤ ¹× õ¿¬°¡½º °¡°Ý Ç϶ôÀÌ ½ÃÂ÷¸¦ µÎ°í CPI ¹°°¡¿¡ ¹Ý¿µµÉ °ÍÀ̶ó´Â Á¡, 2) ÀüÀÏ CPI »ó½ÂÀ» °ßÀÎÇÑ ÀÚµ¿Â÷ º¸Çè·á ºÎ¹®Àº PCE¹°°¡¿¡ ¹Ý¿µµÇÁö ¾Ê´Â´Ù´Â Á¡ µîÀÌ ¹°°¡ ¿ì·Á¸¦ ¿ÏȽÃÄ×´Ù°í ÆÇ´Ü. ÇÑÆí ¿¬ÁØ À§¿øµéÀº ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ ¿¹»óº¸´Ù ³ôÀº ¼öÁØÀ¸·Î ³ª¿Ô´Ù´Â Á¡À» ÀÎÁ¤ÇÏ°í ±Ý¸®ÀÎÇϸ¦ ¼µÎ¸¦ ÇÊ¿ä´Â ¾øÁö¸¸ ¹°°¡Ç϶ô °æ·ÎÀÇ Ãß¼¼¼ºÀÌ ÈÑ¼ÕµÈ °ÍÀº ¾Æ´Ï¶ó°í Æò°¡. Áï ÃÖ±Ù ÀÏ°¢¿¡¼ Á¦±âµÈ ±Ý¸®Àλó·ÐÀ» ÀÏÃàÇÏ´Â ´ë½Å ±Ý¸® ÀÎÇÏ È½¼ö°¡ ´çÃÊ ¿¹»óº¸´Ù Àû¾îÁú ¼ö ÀÖ´Ù´Â °ÍÀ» ½Ã»çÇÏ°í ÀÖ°í, ¼±¹° ½ÃÀå°ú 10³â¹° ±Ý¸®´Â ÀÌ¹Ì ¿¬³» 2ȸ ÀÎÇϸ¦ ¹Ý¿µÇÏ°í ÀÖ´Ù°í ÆÇ´Ü. Ãß°¡·Î ECB´Â ÀüÀÏ ¿¬ÁØÀÇ Á¤Ã¥ÀÌ ¾Æ´Ñ µ¥ÀÌÅÍ¿¡ ÀÇÁ¸ÇÑ´Ù°í °Á¶ÇÏ¸ç ºü¸£°Ô ³·¾ÆÁö°í ÀÖ´Â À¯·´ ¹°°¡¸¦ °¨¾È ½Ã 6¿ù ±Ý¸®ÀÎÇÏ °¡´É¼º Á¸Àç.
ÀÛ³â´ëºñ ±äÃàÀûÀΠȯ°æÀÌ ¿Ï鵃 °ÍÀ̶ó´Â Àü¸ÁÀº À¯È¿ÇÏ´Ù´Â Á¡ÀÌ ±Û·Î¹ú Áõ½ÃÀÇ È¸º¹ ź·Â¼ºÀ» ÁöÁöÇÏ´Â °¡¿îµ¥, ±Ý¹ø ½ÇÀû½ÃÁðÀº 3¿ù ±Ý¸®ÀÎÇÏ Àü¸Á ÈÄÅð ¹× 10³â¹° ±Ý¸®°¡ 4%´ë¸¦ µ¹ÆÄÇß´ø 1¿ù°ú À¯»çÇÑ È¯°æÀ̶ó°í ÆÇ´ÜÇÏ¸ç ºòÅ×Å© ½ÇÀû ÀüÈÄ·Î ¼ö±Þ ½ò¸²Çö»ó ³ªÅ¸³¯ ¼ö ÀÖÀ½. 11ÀÏ(¸ñ) ±¹³»Áõ½Ã´Â CPI ¼îÅ©, ÃѼ± ¿©¼Ò¾ß´ë Çö½ÇÈ¿¡ µû¸¥ Á¤Ã¥µ¿·Â ¾àÈ ¿ì·Á È®»ê, ¿ø´Þ·¯ ȯÀ² ±ÞµîÀÌ ÇϹæ¾Ð·ÂÀ» °¡Çϸç ÇѶ§1.6% ³Ñ´Â Ç϶ô¼¼¸¦ º¸¿´À¸³ª, ÀåÁß¹Ý ÀÌÈÄ ¿Ü±¹ÀÎ 1Á¶¿ø ¼ø¸Å¼ö, ¹ÝµµÃ¼, ÀÚµ¿Â÷, Àü·Â±â±â ¾÷Á¾ °¼¼¿¡ ÈûÀÔ¾î »ó½Â Àüȯ¿¡ ¼º°ø(KOSPI +0.07%, KOSDAQ -0.14%) ±ÝÀÏ¿¡´Â PPI ¹°°¡ ¿ÏÈ ¹× °ßÁ¶ÇÑ ¿Ü±¹ÀÎ ¼ø¸Å¼ö ±âÁ¶¿¡ ÈûÀÔ¾î »ó½Â Ãâ¹ßÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»ó.
ÀüÀÏ Áõ½Ã´Â »ó½Â ¿äÀκ¸´Ü ÇÏ¹æ ¿äÀÎÀÌ ´Ù¼ö¿´´ø ȯ°æÀ̾úÀ¸³ª 2700¼±¿¡¼ ÇÏ´Ü ÁöÁöµÇ¾úÀ¸¸ç ¿äÀÎÀº Å©°Ô µÎ°¡Áö. 1) ÀºÇà, ÀÚµ¿Â÷ µî ÀúPBRÁÖ ¿ª½Ã ÀåÃÊ¹Ý ±Þ¶ôÇßÀ¸³ª ¿Ü±¹ÀÎ ÀÚ±Ý ÀÌÅ»ÀÌ ³ªÅ¸³ªÁö ¾Ê°í ¼ø¸Å¼ö À¯ÀԵǸç ÃѼ± °á°ú°¡ ¹ë·ù¾÷ ÇÁ·Î±×·¥ÀÇ Áö¼Ó¼º¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÀº Á¦ÇÑÀûÀÏ °ÍÀ̶ó´Â Àü¸Á¿¡ ºÎÇÕ. 2) °æ±â ¼øȯ °üÁ¡¿¡¼ ±Ý¸®Àλó±â ÈĹݺΠµé¾î ¼öÃâÀÇÁ¸µµ°¡60%¿¡ ´ÞÇÏ´Â Çѱ¹ÀÇ ¼öÃâ ȸº¹¼¼°¡ Áö¼ÓµÊ°ú µ¿½Ã¿¡ ÀÌÀ͸ð¸àÅÒ ±â´ë°¨ÀÌ Á¡Áõ. 4¿ù 10ÀϱîÁö ¼öÃâÀº YOY 21.6% Áõ°¡, ƯÈ÷ ¹ÝµµÃ¼ 45.5%, ÀÚµ¿Â÷ 8.6% Áõ°¡ÇÏ¸ç ¼öÃâ °¼¼¸¦ °ßÀÎ. ¹ÝµµÃ¼ ¼öÃâ¾×Àº 5°³¿ù ¿¬¼Ó µÎÀÚ¸´¼ö Áõ°¡À² ±â·ÏÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç 3¿ù 19ÀÏ ÀÌÈÄ ¿Ü±¹ÀÎ ´©Àû ¼ø¸Å¼ö ±Ý¾×Àº 6.9Á¶¿ø¿¡ ´ÞÇÔ. HBM ¼ö¿ä Áõ°¡¿Í ·¹°Å½Ã µð·¥ ¹× ³½µå ¼ö¿ä ÅϾî¶ó¿îµå¿¡ ÈûÀÔ¾î ¹ÝµµÃ¼ ¿µ¾÷ÀÌÀÍ Àü¸ÁÄ¡´Â »óÇâ Á¶Á¤. ÀÚµ¿Â÷ ¿ª½Ã ¿ÃÇØ 1ºÐ±â ¼öÃâ¾× YOY 2.7% Áõ°¡ÇÑ 175¾ï ´Þ·¯·Î ¿ª´ë 1ºÐ±â ÃÖ°íÄ¡ ±â·Ï. ±Û·Î¹ú Àü±âÂ÷ ¼ö¿ä ºÎÁø ¿¹»óµÇ´Â °¡¿îµ¥ ÇÏÀ̺긮µå Áß½ÉÀ¸·Î ¼öÃâ È£Á¶ Áö¼Ó. ÀüÀÏ ÀϺ» Áõ½Ã ¿ª½Ã Çѱ¹°ú ¸¶Âù°¡Áö·Î ¹Ì±¹Ã¤ ±Ý¸® ±Þµî, ¿£È ¾à¼¼¿¡ Ç϶ô Ãâ¹ßÇßÀ¸³ª ÀÚµ¿Â÷, Á¾ÇÕ»ó»ç µî ¼öÃâÁÖ Áß½ÉÀ¸·Î ¹ÝµîÇß´Ù´Â Á¡¿¡ ÁÖ¸ñ. ¹°°¡ ¹× ±Ý¸® ³ëÀÌÁî È®´ë, ½ÇÀû½ÃÁð µ¹ÀÔÇÏ´Â ±¹¸éÀÓÀ» °¨¾È½Ã Áö¼ö »ó´ÜÀº Á¦ÇÑµÉ ¼ö ÀÖÀ¸³ª, 1) ÀúPBRÁÖ Á¶Á¤½Ã Àú°¡¸Å¼ö, 2) ÀÌÀÍÃßÁ¤Ä¡ »óÇâ ¹× ¾÷Ȳ ȸº¹ ±â´ë°¨ À¯È¿ÇÑ ¹ÝµµÃ¼, 3) ȯȿ°ú ´©¸± ¼ö ÀÖ´Â ¼öÃâÁÖ ¹× ½ÇÀû ¹æ¾îÁÖ ¼º°ÝÀÇ ÀÚµ¿Â÷, ±â°è ¾÷Á¾ Ãßõ. ¡Ú º¸°í¼: https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=6144 |