연방준비제도(Fed·연준)가 다음주 9월 FOMC회의를 앞둔 가운데, 자금매입규모 축소보다는 금리 인상시기 전망에 주목해야 한다는 주장이 나왔다.
조나단 콘 크레디트스위스 금리전략가는 마켓워치에 "다음주 FOMC에서 테이퍼링 시기와 관련해 새로운 발표가 나올 가능성은 낮다"면서 "이전에 나오지 않은 정보를 얻을 수 있는 것은 점도표다"라고 주장했다.
연준 구성원들의 금리 예측을 담은 점도표는 2024년 중간값이 최소 3회의 금리 인상을 반영하고 있다.
스탠다드차타드(SC)은행 애널리스트들은 미국 연준의 2022년 (금리인상 전망) 중앙값에서 변화가 있을 수 있다고 보았다.
2022년 중앙값은 아직 시장에서 가격에 완전히 반영되지 않은 내년 1회 금리인상 신호를 보낼 수도 있다는 것이다.
SC은행은 미국 연준이 이미 2023년과 2024년에도 각각 2회 금리를 인상할 수 있을 것이라고 보고 있다.
매파적 견해가 강해질 수 있다는 것이다.
연준이 당장 내년에 금리 인상에 나설 수 있다는 전망은 최근 곳곳에서 나오고 있다.
앞서 지난 10일 파이낸셜타임스(FT)는 이코노미스트들을 대상으로 한 설문 조사를 통해 연준이 예상보다 빠르게 기준 금리 인상에 나설 수 있다고 전망했다.
FT와 시카고 대학 부스경영대학원의 글로벌마켓츠이니셔티브(IGM)가 함께 실시한 조사에 따르면 무려 70%가 넘는 이들이 2022년까지 금리를 인상할 것이라고 내다봤다.
당장 거의 20%에 달하는 이들이 상반기에 금리가 인상 될 수도 있다고 전망했다.
이같은 거시 전망은 연준이 예상하는 2023년보다 훨씬 빠른 것이다.
당시 설문조사에서 무려 40%가 넘는 이코노미스트들은 연준이 테이퍼링을 11월 FOMC에서 발표할 것으로 보았다.
그러나 코로나19 확산이 진정되지 않을 경우 시기는 더욱 미뤄질 수 있다.
당시 설문에 참여했던 브랜디스 대학 소속이며 과거 국제결제은행(BIS) 통화·경제부문을 맡았던 스테판 체케티 교수는 "2022년에는 강력한 임금인상으로 노동 시장 회복이 완연해질 것이며, 연준도 2% 이상으로 물가가 장기간 유지되기를 원하지 않는다"고 지적했다.
해당 설문에서 경제학자들의 약 70%가 연준이 선호하는 물가지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수가 내년말까지도 연준 목표치인 2%를 넘어서는 수준을 유지할 것이라고 보았다.
 [사진=게티이미지뱅크 ]
다만 8월에 발표된 인플레 지표로 물가상승률 우려는 다소 완화했다.
미국 8월 소비자물가지수(CPI)가 지난해 8월에 비해 5.3% 상승했다고 밝혔다 8월 소비자 물가는 지난달에 비해 0.3% 올라가면서, 7월 상승률 0.5%에 미치지 못했다.
근원물가의 경우 0.1% 상승에 그쳤으며, 전년대비로는 4% 상승했다.
변동폭이 큰 식품과 에너지 가격을 제외하는 근원 물가로서는 지난 2월 이후 가장 증가폭이 적은 것이다.
지난 몇 개월 간 연준은 높은 인플레이션은 일시적이라고 주장해왔다.
이같은 관점은 내·외부에서 비판을 받았었지만, 최근 물가 지수가 약세를 보이면서 파월 의장의 접근이 틀리지 않았다는 지적도 나온다.
소비자물가가 예상치를 밑도는 상승률을 보이면서, 11월에 테이퍼링을 포기할 수 있다는 전망도 나왔다.
달러의 약세와 미국 국채의 상승 등은 최악의 상황에 대한 고려도 반영된 것이라고 전문가들은 지적한다.
소매판매까지 약세를 이어갈 경우, 미국 달러의 약세는 이어질 것으로 보인다.
윤은숙 국제경제팀 팀장 kaxin@ajunews.com | 
