하나금융연구소 "부자 자산관리 행태는 부동산 자산 선호 유지"

[테크홀릭] 부자들의 자산관리 행태를 조사한 결과 부자들은 여전히 부동산을 선호하고 있는 것으로 나타났다.  

KEB하나은행 (은행장 함영주)과 하나금융경영연구소 (소장 정중호)는 우리나라 부자들의 자산관리 형태를 분석한 “2019 Korean Wealth Report”를 발간했다고 28일 밝혔다 .

하나금융경영연구소에서는 국내 부자들의 자산관리 형태 및 경제활동의 특성 , 트렌드 변화 등을 연구할 목적으로 2007년부터 매년 “Korean Wealth Report”를 발간해 왔다 . 이번 보고서는 금융자산 10억원 이상을 보유한 KEB하나은행 PB손님 중 총 922명의 설문 내역을 분석한 결과이며 , 특히 부자들이 보유하고 있는 부동산의 종류 및 지역 , 투자행태 변화 , 자산축적 및 노후준비 계획 등에 대한 조사를 포함한 점이 중요한 특징이다 .

2019년 부동산 전망은 부정적으로 바뀌었으나 자산 구성은 현 수준을 유지

국내외 경기 둔화가 가시화되는 가운데 정부의 고강도 부동산 정책으로 조정 국면이 예상되는 상황에서 부자들은 실물 경기와 부동산 경기에 대해 어떤 전망을 하고 있을까? 

향후 5년간 국내 실물 경기 (부동산 경기 포함 )에 대해 부자들의 절반 이상이 침체될 것으로 보고 있어 지난해 조사에서 보였던 낙관적인 전망이 비관적으로 선회했다 . 

다만 부동산 경기는 지역에 따라 차이를 보였는데 서울지역의 경우 현 상태로 유지된다는 답변이 46%로 가장 컸지만 지방 부동산에 대해서는 응답자의 82%가 침체될 것으로 전망했다 . 서울과 지방의 온도차이가 크다는 것을 보여준다 .

다만 실물 경기와 부동산 경기를 부정적으로 보는 상황에서 부자들의 46%는 현재 자산 구성을 유지할 것이라고 밝혀 적극적인 자산 리밸런싱보다는 관망하는 경향이 우세한 것으로 나타났다 .

자산구성을 변경할 것이라고 밝힌 응답자 중에서 부동산 비중을 축소하고 금융자산 비중을 확대할 계획인 응답자 비중은 18%이고 , 부동산 비중을 확대하고 금융자산 비중을 축소하겠다는 응답자 비중은 13%로 나타났다. 

하나금융경영연구소 안성학 연구위원은 “지난해 결과와 비교할 때 , 현재 자산구성을 유지하겠다는 비중이 증가하였는데 , 이는 대내외 금융시장의 불확실성이 커지면서 자산 변경에 더 신중한 태도를 보였다”고 설명했다 .

부동산 자산에 대한 선호가 유지되는 가운데 고령층의 상업용부동산 보유 비중 높아

현재 부자들의 자산 포트폴리오 중 부동산 비중이 53.1%로 전년대비 소폭 증가한 것으로 나타났다 . 지역별로 보면 서울 및 수도권 거주자의 부동산 비중이 증가한 반면 , 지방 거주 응답자는 감소한 것으로 나타나 지역별 부동산 양극화 현상이 일부 반영됐다 .

보유 부동산 유형별로 보면 상업용부동산이 가장 큰 비중을 차지하고 거주목적주택 , 투자목적주택 , 토지 순으로 나타났다 . 

다만 상업용부동산 비중이 전년대비 감소하였고 거주목적주택과 투자목적주택의 비중이 소폭 증가하였다 . 연령대별로 보면 60대와 70대 이상 고연령층에서 투자목적주택 비중이 낮고 상업용부동산 비중이 높게 나타났다 . 

연구소에서는 고연령층의 경우 노후생활을 영위하기 위한 수단으로 투자목적주택을 통한 자본이득보다는 상업용부동산을 통한 안정적인 소득을 더 원하기 때문으로 보았다 .

거주목적이 아닌 투자목적주택을 한 채 이상 보유한 응답자 비중은 93%로 상당히 높고 가장 선호하는 투자목적주택 유형은 중소형아파트로 나타났다. 

상업용부동산을 한 채 이상 보유한 응답자 비중도 92%로 나타나는 등 거주목적 외의 부동산 자산을 상당부분 보유하고 있는 것으로 조사됐다.

한편 , 다주택 보유자 중 임대사업자로 등록한 응답자 비중은 37%로 대부분 2017년 8.2대책 이전에 임대사업자로 등록하였을 뿐만 아니라 향후 임대사업자 등록을 하겠다는 비중은 11%에 불과했다. 

이에 연구소는 2017년 12월 발표된 정부의 임대주택활성화 정책이 부자들의 임대사업자 등록에 미치는 영향은 크지 않은 것으로 보았다 .

중위험 · 중수익 상품에 대한 선호가 지속되면서 PB에 대한 의존도 높아져

지난해 하반기 주가가 연초대비 큰 폭으로 하락해 전반적으로 자산수익률이 저조한 가운데 부자들의 평균 금융자산 수익률도 1.86%에 불과해 지난해 대비 4.75%p나 하락한 것으로 나타났다. 

이러한 시장 환경에서 부자들은 2019년에 어떤 금융상품 투자를 선호했을까? 1순위는 단연 지수연계 금융상품 (ELS, ELT)이 차지하였으며 다음으로 단기금융상품 , 정기예금 등의 순이었다. 

금융시장의 불확실성에 대비하여 적정 수준의 유동성을 확보하면서도 안정적인 자금을 운용하려는 수요가 확인됐다. 

한 가지 특징적인 것은 사모펀드에 대한 선호도가 주식 직접투자나 주식형 펀드보다 높게 나타났는데 이는 부자들이 사모펀드와 부동산대체투자펀드 등 대체투자자산에 대한 관심이 크게 증가하였음을 시사한다 .

이러한 환경 변화에 따라 부자들은 자산관리 및 운용에 대한 의사결정 시 의논하는 대상으로 PB(65.4%)를 가장 선호하는 것으로 나타났다. 

이는 지난해에 비해 15.7%p나 증가한 수치이다 . 안성학 연구위원은“자산수익률이 낮아지면서 중위험 ·중수익 상품 , 사모펀드 등에 대한 부자들의 관심이 높아지고 향후 투자의사 결정에 있어 PB의 역할이 한층 더 커질 것 ”으로 보았다.

소비행태 : 부자들의 소비성향은 30% 로 낮고 70대 이상 고연령층의 지출이 가장 큰 편

부자들의 2018년 소비행태를 보면 가구당 월평균 지출은 1,226만원으로 일반가계 (332만원 ) 대비 3.7배 높은 것으로 나타났다. 소비성향 (소득 대비 소비 비율 )을 보면 부자의 소비성향이 약 30%인 반면 일반가계는 약 70%로 나타나 부자들의 저축이나 투자 등을 위한 여유자금이 충분히 많은 것으로 나타났다.

지역별로 강남 3구 거주자의 지출액 및 증가율이 가장 높게 나타난 반면 지방 거주자의 경우 지출규모는 수도권 부자보다 많지만 지출 증가율이 0.5%에 불과하였다. 연령별로 보면 지난해 지출규모가 가장 컸던60대를 제치고 70대 연령층의 지출규모가 가장 높게 나타났다. 

연구소는 빠른 고령화와 함께 액티브 시니어들의 증가로 고령층의 문화생활 및 사회활동 폭이 더욱 넓어졌기 때문으로 설명했다.

향후 지출 항목별 계획을 보면 ‘문화 및 레저 ’와 ‘의료비 및 의약품비 ’를 가장 많이 늘리고 ‘의류 및 잡화 ’와 ‘외식비 ’를 감축할 것으로 응답했다. 지난해와 유사한 결과를 보였으나 외식비를 줄이겠다는 응답 비중이 크게 증가했다. 삶의 질 개선을 위한 문화생활과 건강 문제에 대해 부자들의 관심이 크다는 것을 보여준다.

자산축적 : 부자들의 절반 이상이 상속 · 증여를 받은 경험이 있고 , 자산형성 기여도는 부동산 투자가 가장 높아

상속 또는 증여 받은 자산이 있다고 응답한 비중은 57%로 나타났으며 , 특히 보유자산 규모가 클수록 자산이전을 받은 경험이 있다는 응답 비중도 높았다. 부자들의 자산형성에 있어 상속 또는 증여와 같은 세대간 자산 이전이 어느 정도 영향을 미친 것으로 나타났다 .

현재 보유자산에 대한 기여도를 보면 부동산 투자가 27%로 가장 높고 , 사업소득 20%, 근로소득 19%, 금융자산투자 19%, 부모의 증여 ·상속 15% 순으로 나타났다 . 자산형성에 있어 부동산 투자가 가장 중요한 수단이나 사업소득 , 근로소득 , 금융자산투자도 자산축적에 상당히 기여하고 있음을 알 수 있다.

노후준비 : 보유자산의 48%는 노후자금으로 , 43%는 자녀에게 물려줄 계획

향후 부자들은 보유자산을 노후자금으로 48%, 상속 24%, 증여 19% 등으로 활용할 계획이며, 기부하겠다는 응답도 4%로 나타났다. 

응답한 부자들 중에서 재산의 일부를 이미 자녀 또는 손자에게 증여했다는 답변은 53%에 이르고 증여자산 형태는 현금 ·예금이 52%로 가장 높고 상업용부동산 20%, 주거용부동산 17% 순으로 나타났다.

향후 계획하고 있는 상속 ·증여 자산 유형을 보면 부동산이 44%로 가장 높은 선호도를 보였으며 지난해와 비슷한 수준을 보였다. 다음으로 현금 ·예금 (31%), 주식 ·채권 ·펀드 (9%) 등 금융상품을 활용하는 순으로 나타났다. 

특히 부동산의 경우 2016년 39.7%, 2017년 44.1%, 2018년 44.2%로 매년 증가하는 반면 금융자산을 활용하려는 비중은 낮아지는 추세를 보였다. 

하나금융경영연구소 이경진 수석연구원은 “부동산 경기가 안 좋은 상황임에도 불구하고 금융상품보다 안정적인 임대수익이 가능하고 미래가치의 상승이 기대되는 부동산을 상속 ·증여 수단으로 활용하려는 경향이 점차 뚜렷해지고 있다”고 진단했다.

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