"»ç¸ðÆݵå(PEF)³¢¸® ¸Å¹° '¼ö°Çµ¹¸®±â'¸¦ ÇÏ°í ÀÖ´Ù"
ÃÖ±Ù ¼º»çµÈ ÀμöÇÕº´(M&A) °Å·¡ ´Ù¼ö°¡ PEF °£ °Å·¡·Î ÀÌ·ïÁö¸é¼ '¼ö°Çµ¹¸®±â'½Ä °Å·¡¶ó´Â ºñÆÇÀÌ ³ª¿Â´Ù. PEFµéµµ Àü·«ÀûÅõÀÚÀÚ(SI)¸¦ ´ë»óÀ¸·Î ÇÑ ¸Å°¢À̳ª ±â¾÷°ø°³(IPO)¸¦ ÅëÇÑ ÀÚ±Ýȸ¼ö(Exit)°¡ ¿©ÀÇÄ¡ ¾ÊÀÚ ÀÚ±¸Ã¥À¸·Î ãÀº °ÍÀÌ PE °£ °Å·¡Áö¸¸, ÀÌ·± °Å·¡°¡ ÀÚ±Ýȸ¼ö ½ÃÀåÀÇ ´ë´Ù¼ö¸¦ ÀÌ·ç¸ç ´©ÀûµÉ °æ¿ì ±â¾÷ÀÌ »ê¾÷Àû ½Ã³ÊÁö¿Í µ¿·ÂÀ» ¾òÁö ¸øÇÏ°í ÀÚº»°Å·¡¸¦ À§ÇÑ ¼ö´ÜÀ¸·Î Àü¶ôÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¿ì·Á°¡ ³ª¿Â´Ù.
AÆݵ忡¼ BÆݵå·Î¡¥Æ÷Æ®Æú¸®¿À ±â¾÷ '¼ö°Çµ¹¸®±â' Çö»ó 22ÀÏ ÅõÀÚÀºÇà(IB) ¾÷°è¿¡ µû¸£¸é ºí·¢½ºÅæ, Á¦³×½Ã½º PE, VIGÆÄÆ®³Ê½º, IMMÀκ£½ºÆ®¸ÕÆ®, IMM PE, ÇÁ·¢½Ã½ºÄ³ÇÇÅ»ÆÄÆ®³Ê½º µî ÁÖ¿ä PEFµéÀÌ ¿ÃÇØ µé¾î ±¹³» ÁÖ¿ä Æ÷Æ®Æú¸®¿À ±â¾÷ ÁöºÐ ¹× °æ¿µ±Ç ¸Å°¢À» ÁøÇàÇÏ¸é¼ SI Áï ÀϹݱâ¾÷ÀÌ ¾Æ´Ñ PEF¸¦ °Å·¡»ó´ë¹æÀ¸·Î »ï¾Ò´Ù.
ºí·¢½ºÅæÀº Áö³ 4¿ù ±¹³» ÃÖ´ë ÀǾàÇ° À¯Åë±â¾÷ÀÎ Áö¿À¿µÀ» MBKÆÄÆ®³Ê½º¿¡ ¸Å°¢Çß´Ù. Áö¿À¿µÀÇ ±â¾÷°¡Ä¡´Â ¾à 2Á¶¿ø ¼öÁØÀ¸·Î Ã¥Á¤µÆ´Ù.
Á¦³×½Ã½ºPE´Â ÃÖ±Ù KJȯ°æ µî ÀçÈ°¿ë ±â¾÷µéÀ» EQTÆÄÆ®³Ê½º¿¡ ÀÏ°ý ¸Å°¢Çß´Ù. ÀÌ ¿ª½Ã ÃÑ °Å·¡ ±Ô¸ð°¡ 1Á¶¿øÀ» »óȸÇÏ¸ç ±¹³» ÀçÈ°¿ë ºÐ¾ß M&A °Ç Áß ÃÖ´ë ±Ô¸ð´Ù. Áö³´Þ VIGÆÄÆ®³Ê½º´Â »óÁ¶È¸»ç ÇÁ¸®µå¶óÀÌÇÁ º¸À¯ÁöºÐ 80% Áß¿¡¼ 20%¸¦ ¾à 2000¾ï¿ø¿¡ Äݹö±×Å©·¡ºñ½º·ÎºñÃ÷(KKR)¿¡ ¸Å°¢Çß´Ù.
IMM PE ¿ª½Ã ÇÕ¼ºÀǾàÇ° Àü¹® CDMO±â¾÷ÀÎ Á¦´º¿ø»çÀ̾𽺸¦ 7500¾ï¿ø¿¡ ¸ÆÄõ¸®ÀÚ»ê¿î¿ëÃø¿¡ ¸Å°¢Çß´Ù. ¾Õ¼ ¸ÆÄõ¸®ÀÚ»ê¿î¿ëÀº IMM PE¿¡ ÅÊÅ©Å͹̳Π¿î¿µ»ç À¯³ªÀÌƼµåÅ͹̳ÎÄÚ¸®¾Æ(UTK)¸¦ ¾à 3000¾ï¿ø¿¡ ÀμöÇß´Ù.
ÀÌ¿Ü¿¡µµ ÇÁ·¢½Ã½ºÄ³ÇÇÅ»ÆÄÆ®³Ê½º°¡ ¼ºñ½ºÇü ¼ÒÇÁÆ®¿þ¾î(SaaS) ¾÷ü ºñÁî´Ï½º¿ÂÀ» ½ºÄ«ÀÌ·¹ÀÌÅ©PE¿¡ ¸Å°¢ÇÏ´Â µî PEF °£ °Å·¡°¡ À̾îÁ³´Ù.
Çö M&A ½ÃÀå »óȲÀ» ³õ°í PEF ½ÃÀåÀÌ ´Ü±â°£ ³» ±Þ°ÝÇÏ°Ô ÆØâÇÑ µ¥ µû¸¥ Çö»óÀ¸·Î, Á¶´ÜÀ§ °Å·¡¸¦ ¹Þ¾ÆÁÙ ¸¸ÇÑ ±¹³» ±â¾÷ÀÌ ¸¶¶¥Âú¾Æ ±¹³» ÆÝµå °£ ¼Õ¹Ù²ñÀÌ ÀϾ°í ÀÖ´Ù´Â Çؼ®µµ ³ª¿Â´Ù.
![](//cdn2.ppomppu.co.kr/zboard/data3/hub_news2/2024/0822/newhub_2024082110154391522_1724202943.jpg)
±Þ°ÝÇÏ°Ô Ä¿Áø »ç¸ðÆÝµå ±Ô¸ð¡¦½ÃÀåÀº ÀÛÀºµ¥ Æݵå´Â Å©´Ù A±â°ü ÃÖ°íÅõÀÚÃ¥ÀÓÀÚ(CIO)´Â "±Ý¸® Àλó ÈÄ M&A ½ÃÀåÀÌ À§ÃàµÆÁö¸¸, ÃâÀÚÀÚ(LP)µéÀÇ »óȯ ¿ä±¸ Áõ°¡, µå¶óÀÌÆÄ¿ì´õ(¹ÌÁýÇà ÀÚ±Ý) ¼ÒÁø Çʿ伺 µîÀÌ °ãÄ¡¸é¼ GP(À§Å¹¿î¿ë»ç)µé °£ÀÇ °Å·¡°¡ ´Ã¾î³ª´Â Çö»ó"À̶ó°í ºÐ¼®Çß´Ù.
½±°Ô ¸»Çϸé Àüü ½ÃÀåÀº ħü±â¸¦ ¸Â¾Æ Âɱ׶óÁ® Àִµ¥, Áö³ 20³â°£ ±Þ°ÝÇÏ°Ô °Å´ëÇØÁø »ç¸ðÆݵåÀÇ Àڱݰú ¸Å¹°¸¸ ³ÑÃijª´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ¿¡ PEF ½ÃÀå ³»¿¡¼¸¸ ¸Å¹°ÀÌ µ¹°í µµ´Â Çü±¹ÀÌ µÆ´Ù.
¹Ú¿ë¸° ÀÚº»½ÃÀ忬±¸¿ø ±ÝÀ¶»ê¾÷½Ç ¼±ÀÓ¿¬±¸À§¿øÀº "PEµéµµ ÀÏÂ÷ÀûÀ¸·Î´Â ÀÏ¹Ý ±â¾÷¿¡ ÆÄ´Â °ÍÀ» ¼±È£ÇÏÁö¸¸ »ç¸ðÆÝµå ½ÃÀåÀÌ ±Þ°ÝÇÏ°Ô Ä¿Áö¸é¼ ÀÚ±ÝÀÌ ¿ö³« ¸¹ÀÌ ÅõÇϵƴÙ"¸ç "ÆÄ´Â ÂÊ PE´Â ºü¸¥ ȸ¼ö¿Í Æݵå û»êÀÌ ÇÊ¿äÇÏ°í, ¶Ç »ç´Â ÂÊ PE´Â »õ·Ó°Ô ÅõÀÚ¹ÞÀº µ·À» ¼ÒÁøÇØ¾ß Çϱ⠶§¹®¿¡ ¼·Î °£ ÀÌÇØ°ü°è°¡ ¸Â¾Æ¶³¾îÁö´Â °Í"À̶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
PEF ÀÔÀå¿¡¼± ¼·Î ¸Å¹°À» ¹Þ¾ÆÁÖ¸é¼ '1¼® 3Á¶'ÀÇ È¿°ú¸¦ ³ë¸°´Ù. ÅõÀÚ ÀÌÈÄ ÀûÁ¤ ½ÃÁ¡¿¡ ¼º°øÀûÀ¸·Î ¿¢½ÃÆ® Çß´Ù´Â Æ®·¢ ·¹ÄÚµå(½ÇÀû)¸¦ ¸¸µé ¼ö ÀÖ°í, ÃâÀÚÀÚ(LP)µéÀÇ ºÐ¹è±Ý Áö±Þ ¿ä±¸(DPI)¸¦ ¸ÂÃâ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç, ¼º°øº¸¼ö ¼öÃë¿¡ Áß¿äÇÑ ³»ºÎ¼öÀÍ·ü(IRR) µî ¼º°úÁöÇ¥¸¦ ¸¸µé ¼ö ÀÖ´Ù.
B±â°ü CIO´Â "GP °£ °Å·¡°¡ ¸ðµÎ ³ª»Û °ÍÀº ¾Æ´ÏÁö¸¸, ÀÌ·± °Å·¡°¡ ¿¢½ÃÆ® ½ÃÀåÀÇ ´ë´Ù¼ö¸¦ ÀÌ·ç°í ´©ÀûµÇ´Â °ÍÀº ¾÷°èÀÇ °ÅÇ°À» º¸¿©ÁÖ´Â »ó¡ÀûÀÎ Çö»ó"À̶ó¸ç "PE ¾÷°è¿¡¼ ·ÐĪÇÏ´Â ¼ÒÀ§ 'ÄÁƼ´º¿¡ÀÌ¼Ç Æݵå' ¶ÇÇÑ ÀÏ°ßÀ¸·Î´Â ±×·²µíÇÑ ³í¸®Áö¸¸ ½Ç»óÀº ºñ½ÁÇÑ ¸Æ¶ôÀÇ GP °£ °Å·¡, ÆÝµå °¥¾ÆŸ±â·Î º¼ ¼ö ÀÖ´Ù"°í ÀüÇß´Ù.
¹Ú¼Ò¿¬ ±âÀÚ muse@asiae.co.kr <¨ÏÅõÀÚ°¡¸¦ À§ÇÑ °æÁ¦ÄÜÅÙÃ÷ Ç÷§Æû, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦ ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö> |