»ç¸ðÆݵå(PEF) °£¿¡¸¸ µ¹°í µµ´Â ÀμöÇÕº´(M&A) °Å·¡°¡ Åë»óÀûÀÎ ¿¢½ÃÆ®(ÀÚ±Ýȸ¼ö) ¹æ½ÄÀ¸·Î ±»¾îÁ® ¹ö¸®¸é ±â¾÷°ú ±â¾÷ÀÌ ¿¬°áµÅ ½Ã³ÊÁö¸¦ ¹ßÈÖÇÒ ±âȸ¸¦ ÈѼÕÇØ Àüü »ê¾÷ Ãø¸é¿¡¼ ¼ÕÇØ°¡ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. PEF ÀÔÀå¿¡¼µµ PE °£ °Å·¡´Â Àû½Ã¿¡ ÀÚ±ÝÀ» ȸ¼öÇϱâ À§ÇÑ ÀÚ±¸Ã¥ÀÏ »Ó ¼±È£ÇÏ´Â °Å·¡¹æ½ÄÀº ¾Æ´Ï´Ù. ´ç»çÀÚ ¸ðµÎ ÇØ´ç ºÐ¾ß¿¡ Á¤ÅëÇÏ´Ù´Â Á¡¿¡¼ ´õ ÁÁÀº °¡°ÝÀ̳ª ¿É¼Ç µî ³ªÀº °Å·¡Á¶°ÇÀ» ¸¸µé±â´Â ¾î·Æ±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÇöÀç Àüü ÀÚ»ê±Ô¸ð 100Á¶¿øÀ» ³Ñ¾î 200Á¶¿øÀ» ÇâÇØ Ä¿Áö°í ÀÖ´Â ±¹³» PEF »ê¾÷ÀÇ ¸Å¼¿î ¼ºÀå¼¼¸¦ µ¿·ÂÀ¸·Î ÀÌ ÆݵåµéÀÌ ½ñ¾Æ³»´Â Á¶´ÜÀ§ ¸Å¹°Àº ±¹³» ÀÏ¹Ý ±â¾÷Áý´ÜÀÌ ¼ÒÈÇØ ³»±â´Â ¾î·Á¿ï Á¤µµ°¡ µÆ´Ù. ³ª Ȧ·Î Ä¿Á® ¹ö¸° ÀÚº»ÀÌ »ê¾÷ÀÇ Åé´Ï¹ÙÄû¿¡ Èí¼öµÇÁö ¸øÇÏ°í ±â¸§Ã³·³ °Ñµµ´Â Çö»óÀÌ PE °£ °Å·¡´Ù.
PE °£ °Å·¡ ºÎÀۿ롦. »ê¾÷Àû ½Ã³ÊÁö ¾î·Æ°í, °¡°ÝÁ¶°Ç ºýºýÇØ ¹Ú¿ë¸° ÀÚº»½ÃÀ忬±¸¿ø ±ÝÀ¶»ê¾÷½Ç ¼±ÀÓ¿¬±¸À§¿øÀº "Àü·«ÀûÅõÀÚÀÚ(SI)ÀÎ ÀÏ¹Ý ±â¾÷ÀÌ M&A¸¦ ÇÒ ¶§´Â ±âÁ¸ °¡Áö°í ÀÖ´Â ºñÁî´Ï½º¿Í ½Ã³ÊÁö¸¦ »ý°¢Çϱ⠶§¹®¿¡ »ê¾÷ÀûÀÎ Ãø¸é¿¡¼ ´õ Å« È¿¿ëÀ» ¹ßÈÖÇÒ ¼ö ÀÖÁö¸¸, PEF µéÀº ¾Æ¹«·¡µµ »ê¾÷Àû Á¶È³ª ½Ã³ÊÁöº¸´Ù´Â ¼öÀÍ·ü¿¡ ¹æÁ¡À» µÑ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù"°í ¸»Çß´Ù. ±×´Â "°¡°Ý Ãø¸é¿¡¼µµ PE¿Í ±â¾÷ °£ °Å·¡´Â ½Ã³ÊÁö ÇÁ¸®¹Ì¾öÀ» Á» ´õ ¾ñ¾î¼ °Å·¡µÉ ¼ö Àִµ¥ PEµé³¢¸®´Â ±âº»ÀûÀÎ Á¶°ÇÀ¸·Î ŸÀÌÆ®ÇÏ°Ô °¥ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù"¸ç "¶ÇÇÑ PE °£¿¡´Â ¼·Î Àü¹®°¡´Ï±î »ç°íÆÈ¸é °¡°ÝÀ̳ª °Å·¡Á¶°ÇÀÌ ºýºýÇØÁø´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.
¹°·Ð PE °£ °Å·¡°¡ ´ÜÁ¡¸¸ ÀÖ´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù. °¢ PE ÇϿ콺¸¶´Ù ±â¾÷°¡Ä¡¸¦ ¿Ã¸± ¼ö ÀÖ´Â ¹ë·ù¾÷ ¼ö´ÜÀÌ ´Ù¸£´Ù º¸´Ï A¶ó´Â ±â¾÷ÀÌ ¿©·¯ PE ÇϿ콺¸¦ µ¹¸é¼ ºÎÁ·Çß´ø ºóÆ´À» ¸Þ¿ï ¼ö´Â ÀÖ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÀÌ´Â ÀÌ»óÀûÀÎ ½Ã³ª¸®¿ÀÀÏ »Ó A¶ó´Â ±â¾÷ÀÌ ¿©·¯ PE ÇϿ콺¸¦ µ¹¸é¼ ¿µ¾÷ºñ¹ÐÀ̳ª ¾àÁ¡ÀÌ ¸ðµÎ °ø°³µÇ¸é ¸Å·Â ¾ø´Â ¸Å¹°ÀÌ µÇ±â¿¡ ½Ê»óÀÌ´Ù. ¹Ú À§¿øÀº "¿©·¯ ±ºµ¥ ¼Õ¹Ù²ñÀ» °ÅÃÄ ¸¶Áö¸·À¸·Î A±â¾÷À» ³Ñ°Ü¹ÞÀº PEÀÇ °æ¿ì ¼öÀÍ·üÀ» ³»±â°¡ ¾î·Á¿î 'Æøź µ¹¸®±â' ½ÄÀÇ ±Ø´ÜÀû »óȲÀÌ ¹ß»ýÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù"°í ÁöÀûÇß´Ù.
A±â°ü ÃÖ°íÅõÀÚÃ¥ÀÓÀÚ(CIO)´Â "PE »ç¾÷ÀÇ ÇÙ½ÉÀ» ÀúÆò°¡ ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¸¦ ³ô¿© µÇÆÄ´Â Àü·«À̶ó°í Á¤ÀÇÇÑ´Ù¸é ¼·Î ´Ù¸¥ PEF·Î ÁÖÀÎÀÌ ¹Ù²ð ¶§¸¶´Ù ±×¸¸Å ÇÇÀμö ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡ âÃâÀÌ °¡´ÉÇÒ °ÍÀÎÁö °¡´ÆÇØ º¸¶ó. ´äÀº »·ÇÏ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
PEF Á¦µµ 20³â ¿î¿µ¡¦. ±â¾÷ ±¸Á¶Á¶Á¤ 'Å« ÁÙ±â'´Â ´ëºÎºÐ ¼ÒȵŠ±¹³» PEF Á¦µµ´Â ¿ÜȯÀ§±â ÀÌÈÄ ±¹³» M&A ½ÃÀåÀ» µ¶½ÄÇØ ¿Â ¿Ü±¹°è PEF¿¡ ´ëÇ×ÇÏ°í, ±¹³» ÀÚº» À°¼º°ú ±¹ºÎ À¯Ãâ ¹æÁö¸¦ À§ÇØ 20³â°£ ±¹³» ÀÚº» ½ÃÀå¿¡¼ Áß½ÉÃà ¿ªÇÒÀ» ÇØ ¿Ô´Ù. ±â¾÷ÀÇ ¼ºÀå Áö¿ø, °æ¿µ °³¼±, ±¸Á¶Á¶Á¤ °úÁ¤À» µ½´Â ±àÁ¤ÀûÀÎ ¿ªÇÒÀÌ ºÐ¸íÈ÷ ÀÖ¾ú´Ù.
ÇÏÁö¸¸ Á¦µµ ¿î¿µ 20³âÀÌ Áö³ ÇöÀç PEF »ê¾÷ÀÇ ¿ªÇÒÀ» ´Ù½Ã Çѹø µÇµ¹¾Æº¼ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù´Â °Ô Àü¹®°¡µéÀÇ ½Ã°¢ÀÌ´Ù. ÀÚº» ½ÃÀå Àü¹®°¡µéÀº ±¹³»¼ ÀÏÂ÷ÀûÀ¸·Î ´ë±â¾÷, ºñ»óÀå»ç, Áß°ß±â¾÷ µî ±½Á÷ÇÑ M&A ¹°·®µéÀº ´ëºÎºÐ ¼ÒÈ°¡ µÆ´Ù°í ºÐ¼®ÇÑ´Ù. ÇâÈÄ ±¹³» ½ÃÀ常 Ä¡ÁßÇؼ´Â µô¼Ò½Ì µî¿¡¼ ¿©·¯ °¡Áö ¹®Á¦°¡ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¿ì·Áµµ ³»³ù´Ù.
½ÇÁ¦·Î PEF »ê¾÷ ³»ºÎÀûÀ¸·Îµµ Á¼Àº Çѱ¹ ½ÃÀåÀ» ¹þ¾î³ª ÇØ¿Ü µô¼Ò½ÌÀ» Àû±ØÀûÀ¸·Î È®ÀåÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â ÀÚ¼ºÀÇ ¸ñ¼Ò¸®µµ ³ª¿À°í ÀÖ´Ù. PEF¿¡ ÀÚ±ÝÀ» ÃâÀÚÇÏ´Â ¿¬±â±Ý, °øÁ¦È¸ µî ÃâÀÚÀÚ(LP)µéÀÇ ¿ªÇҷеµ ºÎ°¢µÈ´Ù. À§Å¹¿î¿ë»ç(GP) ¼ºÀå°ú ÃâÀÚ ÈÄ ¸ð´ÏÅ͸µ µîÀ» ÅëÇؼ ÀûÀýÇÑ °¡ÀÌµå ¿ªÇÒÀ» ÇØÁà¾ß ÇÑ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
ÀÌâ¹Î ÇѾç´ëÇб³ °æ¿µÇкΠ±³¼ö´Â "»ç¸ðÆÝµå ¼ýÀÚ³ª ±Ô¸ð°¡ ±Þ°ÝÇÏ°Ô ´Ã¸é¼ °ú´ç °æÀïÀÌ ÀϾ°í ±× ¾È¿¡¼ ³ªÅ¸³ª´Â ºÎÀÛ¿ëÀ¸·Î º»´Ù"¸ç "LPµéÀÌ °ÇÏ°Ô ¸ð´ÏÅ͸µÀ» ÇÏ°í ÁøÀÔ±ÔÁ¦³ª ÅðÃâ¿¡ ´ëÇÑ ±ÔÁ¦´ç±¹ÀÇ ÀûÀýÇÑ °ü¸®µµ ÇÊ¿äÇÏ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
¹Ú¼Ò¿¬ ±âÀÚ muse@asiae.co.kr <¨ÏÅõÀÚ°¡¸¦ À§ÇÑ °æÁ¦ÄÜÅÙÃ÷ Ç÷§Æû, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦ ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö> |