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SK증권은 16일 카카오게임즈의 목표주가를 1만8000원으로 하향하고, 투자의견 중립을 유지했다.
남효지 SK증권 연구원은 "게임사업에 집중해 기초체력을 끌어올릴 필요가 있다"고 평가했다.
3분기 매출액은 1877억원, 영업이익 13억원을 기록했다.
지배주주 순이익 421억원으로 영업이익은 컨센서스를 하회했을 것으로 추정했다.
본업인 게임 매출은 1522억원으로 오딘 업데이트와 아키에이지 워 글로벌 출시가 있었으나, 기존 게임 매출 하락 영향으로 전분기와 유사한 수준으로 예상했다.
세나테크놀로지 지분 37.5%를 매각해 3분기부터 중단손익으로 반영돼 기타 매출은 전분기와 직접적인 비교가 어렵다.
영업 외에는 세나테크 매각대금 약 785억원이 반영된다.
최근 카카오그룹 전반적으로 핵심 사업 역량을 집중해 본업과 시너지가 낮은 사업은 정리하고 있다.
카카오게임즈는 세나테크놀로지의 지분을 축소하고 카카오VX도 카카오프렌즈 골프, 헬스케어 플랫폼 사업, NFT 사업의 철수를 결정했다.
VX는 성장 잠재력 높은 예약 플랫폼과 스크린 관련 사업만 남겨두며 수익성을 관리할 계획이다.
4분기 'POE2', '로스트 아이돌론스:위선의 마녀', '발할라 서바이벌' 출시가 계획돼 있다.
알려진 내년 라인업으로는 PC 콘솔작 4개, 모바일 4개 작품이 대기하고 있지만 최근 지속해서 낮아진 흥행 비율을 고려하면 2025년 출시 예정인 신작에 대해서도 긍정적으로 평가하긴 어렵다.
남 연구원은 "기대작인 '크로노 오디세이' 출시 전까지는 현재의 답답한 실적 흐름에서 벗어나기 쉽지 않아 보인다"고 말했다.
덧붙여 그는 "내년 추정치 하향에 따라 목표주가를 1만8000원으로 조정했다.
전사 자원을 게임 사업에 집중해 본업 체력을 끌어올려 카카오게임즈의 장점을 부각할 필요가 있다"며 "내년 라인업에 대한 정보가 구체화하는 시점에 게임 사업에 대한 재평가를 기대할 수 있을 것"이라고 말했다.
박소연 기자 muse@asiae.co.kr
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