³»³â ÁÖÁÖÃÑȸ¸¦ ¾ÕµÎ°í ÇൿÁÖÀÇ ÆݵåµéÀÇ È°µ¿ÀÌ º»°ÝÈÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÇൿÁÖÀÇÆݵå´Â ´Ü±â ¼öÀ͸¸ ³ë¸± °æ¿ì¿¡´Â ÁÖÁÖ¿Í ±â¾÷µéÀÇ ÇÇÇØ·Î À̾îÁöÁö¸¸, ±â¾÷°¡Ä¡ Á¦°í¸¦ À§ÇÑ Àû±ØÀûÀÎ ¸ñ¼Ò¸®¸¦ ³½´Ù´Â Á¡¿¡¼ ±àÁ¤ÀûÀÎ Ãø¸éµµ ÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù ÁÖÁÖÇൿÁÖÀÇ Æݵå·ÎºÎÅÍ °¢Á¾ °³¼± ¿ä±¸¸¦ ¹Þ´Â ±â¾÷µéÀÇ Çຸ¿Í ÁÖ°¡ º¯µ¿ÀÇ »ó°ü°ü°è¿¡µµ °ü½ÉÀÌ ¸ð¾ÆÁø´Ù.
ÇൿÁÖÀÇ ÆÝµå ¸ñÇ¥¹°ÀÌ µÈ '¾ËÂ¥±â¾÷'¡¥»ó¹ÝµÈ ÁÖ°¡ Çຸ ÀÌÀ¯´Â? 28ÀÏ ±ÝÀ¶ÅõÀÚ¾÷°è¿¡ µû¸£¸é ÃÖ±Ù ÇൿÁÖÀÇÆݵåÀÇ Å¸±êÀÌ µÈ ±â¾÷À¸·Î´Â µÎ»ê±×·ìÀÇ µÎ»ê¹äĹ, ±×¸®°í SKÇÏÀ̴нºÀÇ ÁöÁÖȸ»çÀÎ SK½ºÄù¾î¸¦ ´ëÇ¥ÀûÀ¸·Î ²ÅÀ» ¼ö ÀÖ´Ù.
µÎ ±â¾÷ ¸ðµÎ ¼ÒÀ§ '¾Ë¥ȸ»ç'·Î ²ÅÈ÷Áö¸¸, ÁÖ°¡´Â ÀúÆò°¡µÅ ÀÖ¾ú´Ù. µÎ»ê¹äĹÀº ¹Ì±¹¿¡¼ ¼ÒÇü °Ç¼³±â°è¸¦ ¸¸µå´Â ȸ»ç·Î, Áö³ÇØ 1602¾ï¿øÀ» ¹è´çÇÏ´Â µî µÎ»ê±×·ìÀÇ Ä³½ÃÄ«¿ì ¿ªÇÒÀ» ÇÏ°í ÀÖ´Ù. µÎ»ê±×·ìÀº »ç¾÷±¸Á¶ ÀçÆíÀ» À§ÇØ µÎ»ê¿¡³Êºô¸®Æ¼¸¦ »ç¾÷ȸ»ç¿Í µÎ»ê¹äĹ ÁöºÐÀ» º¸À¯ÇÑ ½Å¼³ ¹ýÀÎÀ¸·Î ÀÎÀû ºÐÇÒÇÑ µÚ À̸¦ µÎ»ê·Îº¸Æ½½º¿Í ÇÕº´ÇØ µÎ»ê¹äĹÀ» ÀÚȸ»ç·Î µÎ´Â ¾ÈÀ» ÃßÁøÇϱâ·Î Çß´Ù. ±×·¯¸é¼ "¹äĹ°ú ·Îº¸Æ½½ºÀÇ Æ÷°ýÀû Áֽı³È¯Àº ¾ÕÀ¸·Î 1³â°£ ÃßÁøÇϱ⠾î·Æ°ÚÁö¸¸, ÇâÈÄ ÁÖÁÖ ¹× ½ÃÀåÀÇ ÀÇ°ßÀ» º¸°í ÃßÁø ¿©ºÎ¸¦ Àç°ËÅäÇÏ°Ú´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
µÎ»ê±×·ìÀÌ ¾ËÂ¥ °è¿»çÀÎ µÎ»ê¹äĹÀ» ÀûÀÚ±â¾÷ÀÎ µÎ»ê·Îº¸Æ½½ºÀÇ ÀÚȸ»ç·Î ÆíÀÔÇÏ´Â ¹æ½ÄÀÇ »ç¾÷±¸Á¶ ÀçÆíÀ» °ÇàÇÏÀÚ ÁÖ½Ä ½ÃÀåÀº Áï°¢ ¹ÝÀÀÇß´Ù. ±âÀÚ°£´ãȸ ÀÌÈÄ 4°Å·¡ÀÏ°£ µÎ»ê¹äĹ ÁÖ°¡´Â 13.2% Ç϶ôÇß´Ù. µÎ»ê¹äĹ ÁöºÐ 1% ÀÌ»óÀ» º¸À¯ÇÑ ÇൿÁÖÀÇÆÝµå ¾ó¶óÀÎÆÄÆ®³Ê½ºÀÚ»ê¿î¿ë(¾ó¶óÀÎ)Àº "½Ã°¡ ºñÀ²¿¡ µû¸¥ Æ÷°ýÀû Áֽı³È¯À» ¿µ±¸ÀûÀ¸·Î Æ÷±âÇÒ °ÍÀ» Áï½Ã °øÇ¥ÇØ¾ß ÇÑ´Ù"¸ç ¾Ð¹ÚÇß´Ù. ÀÌâȯ ¾ó¶óÀÎ ´ëÇ¥´Â "¸¸ÀÏ ÃßÈÄ µÎ»ê¹äĹÀ» µÎ»ê·Îº¸Æ½½ºÀÇ ¿ÏÀü ÀÚȸ»ç·Î ¸¸µé°í ½Í´Ù¸é, °øÁ¤¼º È®º¸¸¦ À§ÇÑ ÀûÀýÇÑ ÀýÂ÷¸¦ °ÅÃÄ Á¦3ÀÚ°¡ ÁöºÒÇÒ ¿ëÀÇ°¡ ÀÖ´Â Àμö¡¤ÇÕº´(M&A) °¡Ä¡¿¡ ÁØÇÏ´Â °øÁ¤°¡Ä¡·Î °ø°³¸Å¼öÇÏ´Â ¹æ½ÄÀ» ÅÃÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"°í °Á¶Çß´Ù. ÀÌ ´ëÇ¥´Â "Æ÷°ýÀû Áֽı³È¯ °¡´É¼ºÀÌ ³²¾ÆÀÖÀ¸¸é µÎ»ê Áö¹èÁÖÁÖ ÀÔÀå¿¡¼ µÎ»ê¹äĹÀÇ ÁÖ°¡°¡ ³·À»¼ö·Ï ±³È¯ºñÀ²ÀÌ À¯¸®ÇØÁø´Ù´Â °ÍÀ» ÅõÀÚÀÚ ¸ðµÎ°¡ ¾Ë±â ¶§¹®¿¡ ÁÖÁÖ°¡Ä¡°¡ ÈѼյȴÙ"°í °Á¶Çß´Ù.
SK±×·ìÀÇ Áß°£ÁöÁÖ»çÀÎ SK½ºÄù¾î ¿ª½Ã ÃÖ±Ù ¿µ±¹ ÇൿÁÖÀÇ ÇìÁöÆݵå ÆÓ¸®¼Ä³ÇÇÅ»ÀÇ Ç¥ÀûÀÌ µÆ´Ù. SK½ºÄù¾î´Â ½Ã°¡ÃÑ¾× 140Á¶¿øÀÌ ³Ñ´Â SKÇÏÀ̴нºÀÇ ÃÖ´ëÁÖÁÖ´Ù. ÆÓ¸®¼´Â ½Ã°¡ÃÑ¾× 10Á¶¿ø ³²ÁþÇÑ SK½ºÄù¾î¸¦ ¸¸¸¸ÇÑ Ç¥ÀûÀ¸·Î »ï¾Æ SK±×·ì¿¡ ±â¾÷°¡Ä¡ Á¦°í¸¦ À§ÇÑ °¢Á¾ °³¼±»çÇ×À» ¿ä±¸ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÆÓ¸®¼Ä³ÇÇÅ» ÃøÀº SK½ºÄù¾î¿¡ ¡ãÀÌ»çȸ¿¡ ÀÚ»ê°ü¸® °æÇèÀÌ ¸¹Àº »ç¶÷À» ´õ ´Ã¸®°í ¡ãȸ»ç ½ÇÀû¿¡ µû¸¥ ÀÓ¿ø ±Þ¿© ¿¬µ¿ ¡ãÀڻ갡ġ ´ëºñ ÀúÆò°¡µÈ ÁÖ°¡(½Ã°¡ÃѾ×) Á¦°í µîÀ» ¿ä±¸ÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù. ÇöÀç SK½ºÄù¾îÀÇ ÁÖ°¡¼øÀÚ»êºñÀ²(PBR)Àº 0.74¹è´Ù. PBRÀÌ 1¹Ì¸¸ÀÌ¸é ±â¾÷ÀÇ ÀåºÎ°¡Ä¡º¸´Ù ½Ã°¡ÃѾ×ÀÌ ³·´Ù´Â °ÍÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù.
SK½ºÄù¾î °ü°èÀÚ´Â "Æݵå Ãø°ú È°¹ßÇÏ°Ô ¼ÒÅëÇÏ¸é¼ ¸¹Àº ¾ÆÀ̵ð¾î¸¦ ¾ò°í ÀÖ´Ù"¸ç "Æݵå ÃøÀÇ ÁÖÀåÀ» ¹èôÇϱ⺸´Ù´Â ¿ÀÈ÷·Á ±âȸ·Î »ï¾Æ¼ ±âÁ¸ Æ÷Æ®Æú¸®¿À ¹ë·ù¾÷, ½Å±Ô ÅõÀÚ, ºñÇÙ½ÉÀÚ»ê À¯µ¿È, ÁÖÁÖȯ¿ø µîÀ» ÅëÇØ ±â¾÷°¡Ä¡¸¦ Áõ´ëÇÏ°í ÁÖÁÖ°¡Ä¡¸¦ Á¦°íÇÒ ¿¹Á¤"À̶ó°í ¸»Çß´Ù. SKÇÏÀ̴нºÀÇ ½ÇÀû¹ßÇ¥ ¹× ÇൿÆݵå¿ÍÀÇ Àû±ØÀûÀÎ ±³·ù µîÀÇ ¿µÇâÀ¸·Î SK½ºÄù¾î ÁÖ°¡´Â ¿ì»óÇâÀÌ´Ù. Áö³ 16ÀÏ ¿Ü½ÅÀ» ÅëÇØ ÆÓ¸®¼°¡ SK½ºÄù¾î ÁöºÐ 1%¸¦ È®º¸ÇÑ °ÍÀÌ ÀüÇØÁø ÈÄ Áö³ 25ÀϱîÁö 7°Å·¡ÀÏ°£ ÁÖ°¡°¡ 12.35% ¿Ã¶ú´Ù.
¹Ú¼Ò¿¬ ±âÀÚ muse@asiae.co.kr <¨ÏÅõÀÚ°¡¸¦ À§ÇÑ °æÁ¦ÄÜÅÙÃ÷ Ç÷§Æû, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦ ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö> |