동사는 소형전지, 중대형전지를 생산, 판매하는 에너지솔루션 사업부와 반도체 및 디스플레이 소재를 생산하는 전자재료 사업부로 나뉘며, 리튬이온 2차전지 관련주로 모바일 (소형), 자동차 (중형), ESS용 (대형)으로 전방산업에 공급되고 있습니다.

2차전지 모바일 부문 수요는 최근 다소 정체중이나, 전기자동차, 하이브리드, 플러그인 하이브리드 에너지원으로 지속 성장 중에 있으며, 에너지 저장장치인 ESS 또한 수요가 지속되고 있습니다.

이전까지 이러한 수요 대비 동사의 매출과 실적은 확연한 증가세를 보이지 못했습니다. 14년 케미칼 사업부를 정리하고, 에너지쪽과 전자재료에 집중하고 수요 또한 증가하며 동사는 2016~17년 뚜렷한 개선세를 보이며 흑자전환에 성공하였고, 매출과 이익이 큰 폭으로 증가하며 그 결과, 삼성SDI 주가도 크게 상승했습니다.

작년 실적은 매출 9조,1582억, 영업이익 7,150억을 달성하며 사상 최고 실적을 거두었습니다.

이는 연도별 수요 증가에 따른 제품가격상 승이 주요 실적개선에 도움이 된 것으로 판단됩니다. 2016년 적자로 돌아선 주요 원인은 에너지 솔루션 사업부의 14~16년 제품 평균가격의 하락 추세였고, 이후 가격이 상승하며 실적개선에 도움을 주었습니다.

특히 올해 1분기 가격과 16년 평균가를 비교하면 아래와 같이 단가가 20.2%정도 상승한 것을 알 수 있습니다. 이에 따라 에너지사업부의 실적이 크게 개선되고, 전자재료 부문의 제품단가도 올해 1분기 상승하며 실적 상승에 도움을 주고 있습니다.

분기별 매출을 지역별로 살펴보았을 때 올해 1분기 미국은 2배, 중국과 유럽,남미는 70~75%가 증가하며 전년분기 대비 매출이 1조9,088억에서 2조3,039억으로 4천억원 가량 증가하였고, 이는 특히 꾸준한 전기차 배터리 수요 증가에 힘입은 것으로 파악되고 있습니다.

이는 전체 자동차 판매량이 정체 및 감소추세에 있어도 내연기관의 판매 대신 전기차, 하이브리드 등 친환경차의 수요 비중이 증가하기 때문인 것으로 사료됩니다.

삼성SDI 주가 또한 이러한 실적개선에 힘입어 2016년 말부터 상승하기 시작, 9만원에서 현재 23만원대를 횡보 중에 있고, 외국인 지분율은 43.31%, 16년 24%에서 거의 20%가량 증가, 최근에도 지속 지분 매입추세에 있습니다.

대표적인 2차전지 관련주로 동사는 시장점유율 20%내외를 선점하고 있고 전자재료 쪽은 6~7%로 유지중인 것으로 알려지고 있으며 유럽 쪽 헝가리 공장과 중국 공장 생산량을 증대할 계획인 것으로 조사되었습니다.

2018년부터 투자를 늘리기 시작했고, 1분기 대비 3분기는 2배인 5,348억투자, 4분기는 7,748억 투자로 지속 확대하고 있으며, 이는 유럽 배터리 생산기지인 헝가리 괴드 공장에 투자되었고, BMW, 폭스바겐, 아우디, 재규어, 포르쉐 등 유럽 완성차 업체 중심으로 배터리를 공급, 또는 계획 중에 있습니다. 지난 2월에도 5,600억원을 헝가리에 투자하기로 결정한 것으로 알려지고 있습니다.

또한 중국 시안공장에도 수요에 따른 추가투자를 계획하고 있어, 이러한 수요증가시 동사의 매출 증가가 예상되며 삼성SDI 주가 상승 가능성도 높아질 것으로 사료됩니다.

우선 2분기 실적을 살펴보고, 제품단가와 매출이 어느정도 추가 상승했느냐에 따라 동사의 하반기 실적과 흐름이 결정될 것으로 사료됩니다.

현재 운영 중인 포트폴리오 종목은 총 6개로 금일 동사를 추가하였으며, 9월 30일까지 3개월간 260,000원, 목표수익률 9%로 투자를 할 예정입니다.

현재 조사한 종목은 94개이며 종목분석글과 가입 및 로그인 시 다른 포트폴리오 종목 또한 확인 가능합니다.

동사의 2분기 실적이 나오는대로 추가 포스팅하겠습니다.