'인플레'에 눌린 소형테크株…"빅테크·가치株로 피신"

 무너진 방주(ARK)와 인기 꺾인 SPAC

6일(현지시간) 런던금속거래소(LME)에서 구리 3개월물 선물 가격은 t당 1만25.5달러를 기록했다. 10년 만의 최고가다. 국제유가(WTI) 역시 작년 말 배럴당 48달러에서 현재 64달러 수준까지 급등했다. 국제 옥수수 가격마저 9년 내 가장 높은 수준을 기록하고 있다.

물가가 조금씩 뛰자 미국에선 긴축(tapering)에 대한 언급이 부쩍 늘었다. 옐런 장관은 지난 4일 “경제가 과열되지 않게 하려면 금리가 다소 올라야 할지도 모른다”고 말해 시장을 놀라게 했다. 미국 중앙은행(Fed) 인사들이 잇따라 반대 의견을 내며 진화에 나섰지만 로버트 카플란 댈러스 연방준비은행 총재는 “긴축에 대해 빨리 이야기하는 것이 현명하다”고 언급하며 논쟁의 불씨를 되살렸다.

금리가 오르면 무위험 국채를 사도 얻을 수 있는 이익이 증가하기 때문에 주식시장엔 악재다. 특히 당장 돈은 못 벌지만 앞으로는 벌 것이라는 기대감에 주가가 올랐던 종목들의 매력은 더 떨어진다. 그동안 매력적인 성장 스토리로 주가가 상승했던 종목들이 최근 부진한 이유다.

성장주의 대표격인 ARK 이노베이션 ETF(ARKK)는 6일까지 8거래일 연속 하락 마감했는데, 연중 최고점 대비로는 32%나 떨어졌다. 지난 한 주간 이 펀드에서 빠져나간 돈만 7억7000만달러에 이른다. 기업인수목적회사(SPAC) 붐도 크게 꺾였다. 당장 매출을 못 내는 기업들도 SPAC을 통해 활발히 증시에 데뷔했는데, 미래 실적에 대한 회의감이 번지며 시장이 쪼그라든 것이다. 미국 SPAC리서치에 따르면 SPAC을 통해 기업공개(IPO)한 기업은 지난 3월 109곳에 달했지만 4월에는 13곳으로 대폭 줄었다.

코로나19 이후 급등장에 성장주를 쓸어 담아 재미를 본 서학개미들은 울상이다. 특히 ARKK 포트폴리오를 참고해 중소형 성장주를 대거 매수한 투자자가 많은데, 시장 상황이 급변하면서 손실이 커지고 있다. 실제 연초 이후 개인투자자들이 가장 많이 매수한 미국 주식을 보면 팔란티어(3위), 유니티소프트웨어(5위) 등 중소형 성장주가 눈에 띈다.

증권가에선 혼란스러운 장세에서도 믿을 만한 투자처로 빅테크와 가치주를 추천했다. 1분기 실적으로 저력을 보여줬거나(빅테크), 저가 매력에 인플레이션 수혜까지 입을 수 있는(가치주) 종목들이다.