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개인적인 의견이니 가볍게 보시면 좋을것 같습니다
금양 추천이 많아서 감사 의미로 작성합니다
최근 mbk가 고려아연을 공매매수에 나섰는데 이유가 어찌되었던
돈을 쫒는 사모펀드에 무엇을 보고 공개매수를 했을까
현금 2조원을 공개매수 공시를 했습니다 아마도 지금 가격은 충분히 유지하지 않을까? 개인적인 생각입니다
2조원 정도 공개 매수 신청을 했습니다
지분 기조는 아시겠지만 양쪽 동업으로 아슬아슬한 균형을 이루고 있었는데
먹을께 커지고 창업자의 아래로 내려가면서 문제가 생긴것 같습니다
매출과 상당히 크고 성장성이 나쁘지 않다는걸 보실수 있습니다
내수보다는 수출이 많아서 그것도 더 긍정적으로 보입니다
영업이익을 보시면 매출에 비해서 이익이 안정적인데 아마도
경쟁력, 독점력에서 오는 이익방어가 좋은것 같습니다 그만큼 회사가 좋다는 뜻이죠
그외 금융원가, 금융수익을 상당히 관리가 잘된 모습입니다 금융원가가 안정적이고 높지 않다는건
남의 돈으로 장사를 하는게 아니라는 말이죠 장사하시는 분들도 제일 힘든게 높은 레버리지로 투자를 했을 경우에
은행대출 이자 내다 볼일 다 보는 경우가 많죠 최근 고금리 상화을 본다면 상위5%로는 될듯합니다
또 재미있는것 중 하나가 단기금융 규모가 늘어나지 않는다는 것
이 말은 놀리는 돈을 아주 타이트하게 유지하고 있다는 말이죠 회사의 규모나 매출이 커져도
현금흐름에 자신이 있기 때문에 구지 돈을 늘리지 않는다는 뜻입니다 매출채권 또한 그렇습니다
또 아래 재미있는것은 현금흐름이 좋기 때문에 매년 7~8000억의 돈이 들어오는데 어떻게
단기자금을 2000억대로 유지할수 있냐 인데 아래 보시면 최근 몇년 투자자산의 규모가 늘어나느건 볼수있습니다
현금흐름은 너무나도 좋고요 아마도 이런 현금에 대해서 mbk가 침을 흐리는게 아닐지...
법인세 납부를 보시면 23년도에만 4331억을 납부 하였습니다 ㄷㄷ
아래에 보면 위에 말했던 관계기업 지분투자가 최근 늘어나는 모습입니다
배당금은 몇년전 2천억대에서 6천억대정도로 올라왔습니다 아마도 앞으로 이정도 수준을 유지 하지 않을까 합니다
높은 이익에도 불구하고 자본의 타이트한 관리로 roe가 상당히 매력적입니다
아마도 mbk자기들이 운용하면 두자리 roe를 자신할것 같습니다.
컨센서스를 보면 25, 26도 시장에서는 상당히 좋게 보고 있습니다 매출규모가 많이 늘어나는데
이익은 더 큰폭으로 증가할수 있다고 생각합니다
해지펀드들은 감가상각전 이익 순수영업활동이익 에비타를 중요한 비표중하나로 보는데 24년 예상 에비따는 무려 1조 3천억입니다..ㄷㄷ
이익이 늘어나는 상황에서 고려아연은 높은 자본효율성을 유지하기 위해서 배당을 늘리거나 자사주 매입 혹은
관계기업투자를 지속할수 밖에 없어 보입니다
결론 놓쳐서 너무 아쉽다 ㅠㅠ 절대 매수추천아닙니다...xxx
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Know-thyself
검찰개혁시대의소명!
말이죠 말이죠 나락 말이죠?