내일의 이슈&테마 스케줄(2012.2.3)
1. SKC 실적발표 예정
2. SK이노베이션 실적발표 예정
3. 크리스탈 신주상장(유상증자)
4. 美) 1월 실업률(현지시간)
5. 美) 1월 ISM 비제조업지수(현지시간)
6. 美) 12월 제조업수주(현지시간)
7. 유로존) 11년12월 소매판매(현지시간)
8. 유로존) 1월 PMI 서비스(현지시간)
9. 中) 1월 비제조업 PMI
10. 中) 1월 HSBC 비제조업 PMI
[마감 시황]
코스피시장, 대규모 외국인 매수세에 힘입어 큰 폭 상승하며 1,980선을 회복함. 밤사이 미증시가 중국, 유로존, 미국의 제조업 경기지표가 동반 호조를 보인 영향으로 상승했다는 소식이 전해진 가운데, 국내증시 역시 오름세로 출발. 장초반 외국인과 기관의 동반 매수세가 유입된데 힘입어 지수는 상승폭을 확대, 1,993선까지 상승하며 2000선 돌파를 시도하기도 함. 오후들어 기관이 순매도로 돌아선 탓에 상승탄력은 다소 둔화되었으나, 1조원 가까운 순매수를 보인 외국인 덕에 지수는 1,980선을 회복하며 마감. 중국, 미국, 유로존 등 글로벌 경지지표 호조에 그리스 국채협상 타결 가능성까지 높아지는 등 대외적 호재에 투자심리가 살아나는 모습. 한편, 일본, 대만, 홍콩, 중국 등 주요 아시아증시 역시 일제히 오름세를 나타냄. 원/달러환율은 전일대비 7.9원 하락한 1118.4원을 기록하며 마감.
코스닥시장, 사흘째 상승흐름을 이어가며 520선을 회복함. 미증시 상승소식이 전해진 가운데, 코스닥지수는 오름세로 출발. 장중 기관의 매도세가 출회된탓에 상승폭은 다소 축소됐으나, 개인의 매수세가 유입되고, 장후반 외국인까지 순매수로 돌아선 덕에 지수는 520선을 회복하며 마감함.
코스피시장에서는 외국인이 9,897억 순매수를 나타냈으며, 개인과 기관은 각각 7,364억, 2,261억 순매도를 보임. 선물시장에서는 외국인이 1,078계약 순매도를 기록했으며, 개인과 기관은 각각 499계약, 521계약 순매수 마감.
코스피 시가총액 상위종목들은 대부분이 상승 마감. LG화학, LG전자, LG 등 LG그룹주들이 강세를 나타냈으며, SK이노베이션, S-Oil 등 정유주들도 오름세를 나타냄. 그 외 삼성전자, POSCO, 현대중공업, 신한지주, 삼성생명, KB금융, 하이닉스, 호남석유, SK텔레콤, 삼성물산 등 대부분이 상승한 가운데, 현대차, 현대모비스, 기아차 등 자동차 대표주들과 한국전력만이 소폭 하락 마감. 업종별로도 대부분이 오름세를 나타냄. 화학, 철강금속, 금융, 증권, 서비스, 종이목재, 기계, 유통, 제조, 통신, 운수창고, 보험, 전기전자, 비금속광물, 섬유의복, 운수장비업종 등 대부분이 상승한 가운데, 특히, 은행, 건설업종은 3% 이상 급등 마감.
코스닥 시가총액 상위종목들은 종목별로 등락이 엇갈림. 안철수연구소가 가격제한폭까지 상승했으며, 그 외 CJ오쇼핑, 서울반도체, 포스코 ICT, SK브로드밴드, 동서, 포스코켐텍, 에스엠이 오름세를 나타냄. 반면, 셀트리온, 다음, CJ E&M, 에스에프에이, 메디포스트, OCI머티리얼즈, 네오위즈게임즈, 젬백스, 씨젠, 파라다이스 등이 하락 마감.
마감 지수 : KOSPI 1,984.30P(+25.06P/+1.28%) KOSDAQ 522.08P(+2.83P/+0.55%)
[특징 테마]
증권주 : 코스피지수 강세에 동반 상승. 전일(현지시간) 뉴욕증시가 중국과 유로존, 미국의 제조업 경기지표가 동반 호조를 보인 영향으로 상승 마감한 가운데, 금일 코스피지수도 전일보다 1.28% 상승한 1984.30p로 거래를 마감하였음 이 같은 거래소 증권시장 강세에 SK증권, 미래에셋증권, 한화증권, 대우증권 등 증권주들이 동반 상승 마감하였음.
항공주 : 원화 강세 및 국제유가 안정, 외국인 매수세에 힘입어 연일 상승. 원/달러 환율이 1120원 아래로 내려가고 국제 유가가 100달러 아래에서 안정세를 나타내면서 이에 따른 수혜 기대감에 항공주들이 연일 상승세를 기록함. 아울러 외국계 창구를 중심으로 외국인의 매수세가 연일 이어지고 있는 점도 항공주의 주가에 힘을 실어줌. 특히 대한항공은 외국인 지분율이 금일까지 9거래일 연속 증가세를 기록하였고, 금일도 씨티그룹, 제이피모건, 메릴린치 등의 외국계 창구를 중심으로 외국인의 매수세가 집중되면서 주가가 6거래일 연속 상승세를 기록함. 또한, 아시아나항공도 외국인 매수세가 금일까지 13거래일 연속 이어짐.
[특징 종목]
- 코스피시장 -
하이닉스(000660) : 지난해 4분기 및 연간 실적 발표. 동사는 금일 공시를 통해 지난해 4분기(연결기준) 영업손실이 1,674억원을 기록해 전년동기대비 적자 전환했으며, 매출액은 2조5,531억원을 기록해 전년동기대비 7.2% 감소했다고 밝혔음. 지난해 연간(연결기준) 매출액과 영업이익은 10조3,958억원, 3,254억원을 기록해 전년대비 14.1%, 89.1% 감소했다고 설명하였음. 이와 함께 동사는 해외법인을 포함하여 입고기준 4.2조원(DRAM 및 NAND 등 직접부분 3.4조, 설비 및 간접부분 0.8조)의 시설투자를 계획하고 있다고 공시하였음. 한편, 지난해 연간(개별기준) 매출액과 영업이익은 10조1,881억원, 5,115억원을 기록해 전년대비 14.9%, 83.6% 감소했다고 설명하였음.
LG전자(066570) : 휴대폰부문 흑자 전환에 대한 긍정적 평가로 강세. 현대증권은 금일 동사에 대해 지난해 4분기 실적은 기대를 하회하는 실적을 발표하였으나, MC(휴대폰) 부문이 옵티머스 LTE 등 스마트폰 출하 호조로 7분기만에 흑자전환(영업이익률 0.4%)했으며, HE(TV 등) 부문이 Black Friday 효과 및 3D TV 판매 호조로 수익성이 양호(영업이익률 2.4%)해 실적 내용은 나쁘지 않았다고 설명하였음. 이에 따라 투자의견 BUY를 유지하고,목표주가를 기존 100,000원에서 110,000원으로 상향 조정하였음. 또한, 대우증권, 우리투자증권 등 여타 국내 증권사들도 휴대폰 사업 부분이 흑자전환하는 등 실적 개선 기대감이 커졌다며 긍정적으로 분석하였음. 한편 LG, LG화학 등의 LG그룹주들도 동반 강세를 기록함.
스카이라이프(053210) : 이익 모멘텀 본격화 전망에 강세. 우리투자증권은 금일 동사에 대해 4분기 실적은 예상보다 다소 부진할 것으로 전망되지만, 홈쇼핑 수수료 급증세 지속과 콘텐츠 비용 감소에 따른 추가 이익 개선 룸이 발생한가운데, 현재 지상파 방송과 케이블SO간 수수료 분쟁은 동사의 이익모멘텀에 긍정적 요인으로 작용할 것으로 전망하였음. 이에 따라 동사에 대해 올해 실적 전망치를 상향하면서 투자의견을 기존 Hold에서 Buy로, 목표주가도 기존 27,000원에서 31,000원으로 각각 상향조정하였음.
세아베스틸(001430) : 증권사 호평에 힘입어 강세. 대신증권은 금일 보고서를 통해 동사의 주가가 지난해 10월 이후 약세를 보였으나 올해 1분기 영업이익이 나쁘지 않을 전망이고, 현재의 주가수준이 저평가 영역에 있다며, 이제 점차 재매수 해야 할 시기라고 설명하였음. 아울러 올해 4분기부터 증설된 빌렛 공장 본격 가동으로 또 다른 성장 모멘텀이 발생될 전망이라며 투자의견 BUY와 목표주가 62,000원을 유지하였음. 교보증권 역시 금일 동사에 대해 분기 영업이익률이 타 철강업체 대비 높고, 지난해 하반기부터 이익 성장 모멘텀이 회복되고 있다고 설명하며, 투자의견 BUY와 목표주가 65,000원을 유지하였음.
금호석유(011780) : 실적 개선 기대감에 상승. 대신증권은 금일 리포트를 통해 동사의 지난해 4분기 실적은 제품시황 약화 및 일회성비용 영향으로 부진했지만, 2월 이후 합성고무 중심의 가격인상에 따른 수익개선, 수요산업 부진과 원재료(부타디엔) 급등 영향으로 하락하던 공장가동률이 상승하고 있는 점 등을 감안하면 1분기 실적개선 모멘텀은 긍정적인 것으로 판단하였음. 또한, 2012년 하반기는 합성고무(18만톤) 증설 등을 감안시 이익성장 모멘텀이 유효한 것으로 판단된다면서 동사에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 285,000원을 유지하였음. 한편, 동사는 전일 장마감 후 공시를 통해 지난해 연결기준 영업이익이 8,475억원으로 전년대비 39.1% 증가했다고 밝혔음.
삼성전기(009150) : 실적 개선 지속전망에 상승. 우리투자증권은 금일 동사에 대해 HDI기판, FC-CSP, 카메라모듈 등 스마트폰 관련 부품의 매출액 성장세가 기존 예상치를 크게 상회하였고, 이러한 추세가 3분기까지 지속될 것으로 전망하였음. 또한, 스마트폰 시장의 경쟁구도가 고가와 저가 시장으로 양극화가 심화될 것이라며, 이에 따라 글로벌 1, 2위 스마트폰 업체들에 high-end 부품을 주로 공급하는 동사에게 이익이 집중되는 국면이 될 것으로 전망하면서 금일 신규 추천 종목에 편입시켰음.
현대홈쇼핑(057050) : 지난해 4분기 실적 호조에 상승. 동사는 전일 장 마감 후 공시를 통해 지난해 4분기 영업이익과 순이익이 각각 390.29억원, 355.28억원으로 전년동기대비 10.4%, 11.8% 증가했다고 밝혔음. 같은 기간 매출액은 1,878.61억원으로 전년동기대비 15.7% 증가했다고 설명하였음. 한편, 우리투자증권과 LIG투자증권 등은 동사의 지난해 4분기 실적이 예상치를 충족시켰고, 올해에도 성장 모멘텀이 기대된다고 호평하였음.
대림산업(000210) : 안정적 수주 성장 기대감에 상승. 현대증권은 금일 동사에 대해 4분기 실적이 컨센서스 대비 부진했다며, 이는 전분기 예외적으로 좋았던 해외부문 원가율이 78.2%에서 89.7%로 상승한 것과 주택사업 관련 충당금 약 673억원 계상 등 때문이라고 설명하였음. 하지만 상반기에는 동사의 주력시장인 사우디에서 화공플랜트뿐 아니라 발전플랜트까지 다양한 안건의 발주가 지속될 전망이며, 전년도 달성한 수주로부터 발생하는 해외 매출 성장의 가시성이 높고 2012년도 해외 마진율도 15%대로 유지될 수 있을 것으로 전망하였음. 이에 따라 동사에 대해 목표주가를 기존 140,000원에서 150,000원으로 상향조정하였으며, 투자의견 BUY를 유지하였음.
휴스틸(005010) : 절대적인 저평가 분석에 상승. 솔로몬투자증권은 금일 동사에 대해 주가 수준은 2012년 예상 EPS 4,914원 대비 PER 4.0배, PBR 0.4배로 절대적인 저평가 상태라며, 전분기 흑자를 낸 타 강관업체 중 가장 저평가 상태로 상대적인 Valuation 매력도 있다고 판단한다고 밝혔음. 아울러 2012년 미국향 수출증가에 따른 실적 증가 가능성, 매력적인 valuation 등을 고려시 매수 적기라고 판단한다고 밝혔음.
KSS해운(044450) : 지난해 실적 호조로 상승. 동사는 금일 공시를 통해 지난해 영업이익 및 순이익이 각각 286.22억원, 237.10억원으로 전년대비 34.8%, 135.0% 증가했다고 밝혔음. 한편, 같은 기간 매출액은 전년대비 9.4% 감소한 955.69억원을 기록했다고 밝혔음.
- 코스닥시장 -
안철수연구소(053800) : 안철수 서울대학교 융합과학기술대학원장의 기부재단 설립 계획 발표 소식에 상한가. 전일 안철수연구소는 안철수 서울대 융합과학기술대학원장이 6일 오전 10시 서울 프레스센터에서 기자회견을 열고 기부재단의 사업 방향성을 공개할 예정이라고 밝혔음. 기부재단은 저소득층 청소년에 대해 교육과 자활 기회를 제공하는 사업 등을 펼칠 것으로 알려짐.
시노펙스(025320) : 지난해 영업이익, 순이익 전년대비 흑자전환으로 급등. 동사는 금일 공시를 통해 지난해 영업이익과 순이익이 각각 101.14억원, 86.31억원으로 전년대비 흑자전환에 성공했다고 밝혔음. 같은 기간 매출액도 전년대비 67.49% 증가한 3,678.76억원으로 잠정 집계되었다고 밝혔음.
켐트로닉스(089010) : 터치 감지장치 관련 특허권 취득으로 강세. 동사는 금일 공시를 통해 터치 감지장치, 터치 감지 장치에서 센싱 주파수 제어 방법 및 이를 구현하기 위한 프로그램이 기록된 기록매체와 관련된 특허권을 취득했다고 밝혔음. 동사는 본 특허를 터치 감지 장치에서 센싱(sensing) 주파수를 정확하게 제어하여, 터치가 적용되는 모바일 및 가전제품 등에 전력소모 감소와 정확한 터치에 활용할 계획이라고 설명하였음.
차이나킹(900120) : 중국에서 동충하초 가격이 금값의 두 배 수준에 팔리고 있다는 소식에 수혜 기대감에 강세. 금일 일부 언론에 따르면, 중국에서 동충하초 가격이 금값의 두 배 수준에 팔리고 있는 것으로 알려지고 있음. 이 언론은 최고급 동충하초의 가격은 kg당 70만 위안(1억2,400만원) 이상에 팔리고 있다고 중국청년보와 미국 월스트리트 저널(WSJ)을 인용해 보도하였음. 이는 중국 부호들이 건강을 위해 동충하초를 사들이면서 가격이 상승했다고 전하고 있음. 한편, 동사는 중국에서 동충하초로 건강식품 사업을 하고 있음.
에스엠(041510) : 소녀시대의 미국 활동에 대한 기대감으로 상승. 소녀시대는 지난달 31일(현지시간) 미국 CBS방송의 간판 토크쇼인 “데이비드 레터맨쇼”에 게스트로 출연, 1월17일 미국에서 발매한 스페셜 앨범의 타이틀곡 “The Boys”를 라이브로 불러 현지 시청자들의 눈길을 사로잡았음. 월스트리트 저널 인터넷판도 소녀시대의 CBS 출연을 “K-pop의 미국시장 침투”로 요약해 보도하며 “전혀 새로운 차원의 미국 주류 시장에 대한 노출"이라고 평하였음. 또한 소녀시대는 1일 오전 9시 ABC방송의 아침 토크쇼 “라이브 위드 켈리”에 출연했으며, 미국계 통신사 AP와 지상파 NBC방송이 공동 제작하는 연예정보 프로그램 “엑스트라 TV”와도 인터뷰할 예정인 것으로 알려짐.
리드코프(012700) : 경쟁사 대부업체 등록 취소 가능성에 상승. 언론에 따르면, 전일 서울 강남구는 법정 최고이자율 위반 사실이 적발된 러시앤캐시와 산와머니 등 2개 대부업체에 대해 행정처분 등을 검토 중이라고 밝힌 것으로 알려짐. 이들 업체들은 강남경찰서와 수서경찰서에 형사고발된 상태로 법원에서 벌금형 이상을 선고 받게 되면 전례에 따라 대부업 등록이 취소될 예정임.
실리콘웍스(108320) : 애플을 통한 수혜 지속 전망에 상승. 우리투자증권은 금일 동사에 대해 2012년에도 애플을 통한 수혜가 지속될 전망이라고 밝혔음. iPad3에 탑재되는 Driver IC의 개수가 10개로 증가하며 동사의 마진이 개선될 것으로 기대된다고 설명하였음. 다만, Sharp의 iPad패널 납품에 대한 시장의 우려가 있으나 동사의 애플 내 입지 축소는 제한적일 전망이라고 밝혔음.또한, 업황 회복에 따른 판가 인하 축소, 고수익 Analog IC 제품의 매출 비중 확대가 동사의 이익 성장을 견인할 것으로 기대된다며 투자의견 Buy와 목표주가 40,000원을 제시하였음.
오성엘에스티(052420) : 증권사 호평에 소폭 상승. 동양증권은 금일 동사에 대해 경기 둔화에 따른 태양광산업 침체는 주가에 이미 충분히 반영됐으며, 폴리실리콘과 웨이퍼 가격의 추가하락이 일단락되고 점진적 반등이 기대된다고 설명하였음. 이와 함께 자회사 한국실리콘의 제2공장 3월 준공, 6월 상업생산예정 및 하반기 기업공개(IPO) 이슈가 부각될 가능성이 있다며 금일신규추천 종목으로 선정하였음.
차이나그레이트(900040) : 자회사의 지난해 4분기 실적 호조에 소폭 상승. 동사는 금일 공시를 통해 자회사인 푸지엔홍싱워덩카집단유한공사의 지난해 4분기 매출액과 영업이익이 각각 1,279.44억원, 194.25억원으로 전년동기대비 22%, 9% 증가했다고 설명하였음. 같은 기간 순이익은 145.70억원으로 전년동기대비 9% 증가했다고 밝혔음.
다원시스(068240) : 지난해 실적 부진으로 하락. 동사는 금일 공시를 통해 지난해 영업이익 및 순이익이 각각 52.30억원, 37.23억원으로 전년대비 23.0%, 28.4% 감소했다고 밝혔음. 한편, 같은 기간 매출액은 전년대비 29.9% 증가한 395.17억원으로 잠정 집계되었다고 밝힘.
엘앤에프(066970) : 지난해 실적 부진으로 하락. 동사는 금일 공시를 통해 지난해 영업이익과 순이익이 각각 15.82억원, 2.17억원을 기록해 전년대비 42.5%, 91.0% 감소했다고 밝혔음. 반면, 같은 기간 매출액은 1,263.17억원으로 전년대비 12.0% 증가했다고 설명하였음. 이와 관련 글로벌 재정위기 등 세계경제 침체 영향으로 지속적인 판가 하락과 엔고 등 환율변동에 의한 원가부담 가중 및 시설투자(대구2공장)에 따른 이자비용 증가 등으로 영업이익이 감소했다고 설명하였음. 이와 함께 보통주 1주당 20원의 현금배당을 결정했다고 공시하였음.
에이프로테크놀로지(045470) : 불성실공시법인 및 관리종목 지정으로 하한가. 지난달 31일 한국거래소 코스닥시장본부는 동사에 대해 공시불이행과 공시변경을 사유로 불성실공시법인으로 지정한다고 밝혔음. 이에 따라 벌점 8점과 공시위반 제재금 1,600만원을 부과했으며, 전일 하루 동안 주권매매거래를 정지하고 관리종목으로 지정하였음. 이 같은 소식에 동사의 주가는 금일 매매거래 정지 하루 만에 거래를 재개했으나 하한가를 기록중임.
테라움(042510) : 관리종목 또는 상장폐지 사유 발생으로 하한가. 동사는 전일 장 마감 후 공시를 통해 지난해 영업손실이 200.26억원으로 전년대비적자를 지속했다고 공시하였음. 같은 기간 매출액은 88.41억원으로 전년대비 37% 증가한 반면, 순손실이 213.01억원으로 전년대비 적자를 지속했다고 설명하였음. 이와 관련 한국거래소 코스닥시장본부는 최근 4사업연도 영업손실 발생과 최근 3사업연도의 법인세비용차감전계속사업손실률의 50% 초과, 자본잠식 등의 사유로 관리종목 또는 상장폐지 사유가 발생했다고 밝혔음.
[특징 상한가]
디오(2) : 사상 최대 실적 전망
라이프앤비(2) : 폐구리 공급계약 체결
씨앤케이인터(2) : 8거래일 연속 하한가 이후 이틀 연속 상한가
안철수연구소 : 안철수 서울대학교 융합과학기술대학원장의 기부재단 설립 계획 발표 소식
케이디미디어 : 경영권분쟁 부각
◎ 증권사 마감전략
▶유수민 연구원(현대증권) · 유동성 효과로 KOSPI 2천선 돌파 기대
▶이경민 연구원(우리투자증권) · 계단식 상승 흐름 예상, 건설·기계·운수창고 업종에 주목
▶임동락 연구원(한양증권) · 펀더멘털보다 유동성 환경과 유럽변수에 초점, 종목대응 주력
▶조병현 연구원(동양증권) · 대외 변수들이 상승 동력 제공, 추가 상승 가능성 높음
◎ 현물 최종 전략 : 유수민 연구원(현대증권)
▶ 오늘 시장 체크포인트
· 외국인 매수세 강화
· KOSPI 2000선 회복 기대
· 펀드 환매물량 축소로 투신권 매도도 둔화 중
▶ 오늘 증시 최종 투자전략은?
· 가격 메리트 보유한 업종별 순환매 지속
· 외국인 매수세 지속 감안한 대형주 중심의 시장 대응
◎ 선물 최종 전략 : 김현준 연구원(IBK투자증권)
▶외국인 차익거래 유입 지속, 시장 베이시스 호전
· 외국인 차익거래 물량 부담되지 않을 전망
◇외인 매수 1조원, 코스피 사흘째 상승
◇개인-외인 동반 순매수..코스닥도 사흘 연속 상승
◎ (환율마감)글로벌 경제지표 호조 '하락'..118.4원(7.9원↓)
환율이 하락 마감한 것은 글로벌 경제지표가 호조세를 보이면서 시장의 투자 심리를 키웠기 때문으로 분석된다.
중국의 제조업 구매자관리지수(PMI)가 시장 예상치를 상회하며 2개월 연속 오름세를 보였고, 독일의 PMI도 51로 나타나며 경기확장의 판단 기준인 50을 넘어섰다.
미국의 공급관리협회(ISM) 제조업지수도 지난해 9월 이후 최고 수준을 기록해 시장의 위험자산 선호 심리를 강화시켰다.
여기에 코스피지수가 1% 넘게 상승한 가운데 외국인이 1조원 가까이 순매수한 것도 환율 하락에 힘을 보탰다.
하지만 최근 매수세와 별개로 외국인의 주식매도와 관련된 역송금 물량이 나오면서 환율의 하락폭 확대가 제한되는 모습을 보였다.
변지영 우리선물 연구원은 "최근 서울외환시장에서는 숏(매도)마인드가 우위를 점하고 있다"며 "여기에 글로벌 경제지표가 좋게 나오면서 오늘 원·달러 환율이 하락 마감했다"고 설명했다.
변 연구원은 "일단 환율의 하단이 지지되는 상황이지만 하락 기조에는 변함이 없다"며 "환율 상승 요인이 전체적으로 나타나지 않아 내일은 환율 레벨을 좀 더 낮출 것"으로 내다봤다.
◎ '지수 오르고 주가 싸고' 증권주 휘파람…팔 시점은?
■정보승 한화증권 연구위원
외국인이 지속적으로 매수하는 시장 흐름 속에서 증권주도 더불어 상승 하고 있다.
美경기호조…증권주 '활짝' 웃으며 투자매력↑
현재 시장의 주도 세력은 외국인이다. 외국인의 입장에서 한국 시장이 갖고 있는 가격메리트와 환율 하락의 추세가 투자메리트로 작용했다고 생각한다. 증권주는 낮은 가격으로 실적에 대한 부담과 우려가 선 반영되었는데 그 상황에서 가격 메리트가 존재 했었다. 결국 시장에 대한 판단에 따라서 가격이 결정되는 상황이었다. 시장 리스크 요인들이 개선되며 이 같은 흐름이 시장에도 반영 된 것으로 보인다. 주가가 실제 실적 보다는 빠르게 개선되고 있다.
증권주, 저평가 매력 보다는 '시장 흐름' 봐야
일각에서는 증권주의 상승에대해 저평가 매력이 부각되었기 때문이라는 분석이 있다. 증권주는 금융 시장에서 수익을 창출하는 수익구조를 가지고 있다. 그렇기 때문에 전체적 거시경제와 실물경제 흐름에 영향을 받는다. 최근 위기가 완화되고 있는 상황이지만 실적 자체는 긍정적으로 전망 할 수 있는 정도는 아니다. 하지만 장기적으로는 글로벌 위험 요인들이 낮아져 유동성이 확산되고 있는 과정이기 때문에 주가의 상승세를 따라 정리할 필요가 있다고 생각한다.
동양증권, 동양생명 매각 '불투명'으로 '주춤'
전체적으로 증권사 수익 구조 자체가 유사하기 때문에 장이 회복 되고 있다는 흐름에서는 전체적으로 상승한다. 다만 상승세의 속도와 순서에 차이가 있을 것이다. 대형주들이 먼저 올라가고 중소 형주 들이 그 차이를 메우고 있는 모습이다. 동양증권은 주가 상승 요인이 동양 생명매각에 따른 현금 유입과 재무 구존 개선이었다. 하지만 다시 동양 생명 매각이 불투명 되면서 주춤하는 흐름이다. 하지만 전반적인 흐름은 회복세로 보고있다.
중소형주에 주목하며 '시장 흐름 살펴야'
장기적으로 현재의 시점부터 경기 회복 국면이 이어진다면 대우증권, 우리투자증권 과 같은 대형주들을 주목해야 한다. 하지만 대형증권사는 이미 밸류에이션이 많이 올라온 상태이다. 반면 중소형 주들은 아직 시장의 주가를 따라가지 못하고 있다. 단기적으로는 중소형 증권사가 대형사의 주가를 쫓아가는 흐름일 것이다. 따라서 이 같은 흐름에 주목해야 할 필요가 있다.
◎ 증권사들 “코스피 2,050 안팎까지는 무난히 상승”
전문가들은 유럽 재정위기 완화와 미국 경기지표 호전 등으로 국내로 유입되는 유동성이 늘어나면서 이달 코스피지수가 2,050포인트 부근까지는 무난히 오를 것으로 내다보고 있다.
2일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 지난해 12월 삼성증권과 현대증권 등 국내 주요 증권사들은 올초 코스피지수가 1,761~2,011포인트 사이에서 움직일 것으로 내다봤다. 하지만 최근 외국인 유동성을 바탕으로 증시가 뜻밖의 강세를 보이자 이들 증권사들은 2월 전망에서 코스피지수의 밴드를 평균 1,870~2,054포인트로 수정했다. 동양증권은 당초 2월 코스피지수 상단을 2,000포인트 정도로 예상했지만 최근 2,040까지 높였다. 현대증권도 지수 상단을 1,950에서 2,030으로 수정했다. 삼성증권과 SK증권은 이달 중으로 증시가 2,050선까지 오를 것으로 보고 있고 우리투자증권과 대신증권은 2.100포인트에 도달할 수 있다는 장밋빛 전망도 내놓고 있다.
전문가들이 증시를 낙관적으로 보고 있는 것은 유럽과 미국의 악재가 수그러들면서 외국 유동성이 국내 증시로 몰려들고 있기 때문이다. 특히 유럽중앙은행(ECB)이 장기 자금 공급에 나서면서 유럽 재정위기는 급속도로 누그러지고 있는 모습이다. ECB는 지난해 12월 약 5,000억 유로의 장기대출프로그램(LTRO)을 시작한 데 이어 이달에도 유동성 공급을 한 차례 더 할 예정이다. 김성봉 삼성증권 연구원은 "유럽의 재정적자 국가인 PIIGS(포르투갈ㆍ이탈리아ㆍ아일랜드ㆍ그리스ㆍ스페인) 가운데 부채규모가 가장 큰 이탈리아가 2~4월 1,600억 유로의 국채 만기를 무난하게 넘길 가능성이 높아졌다"며 "유럽의 양적 완화 조치로 인해 최악의 상황을 벗어났다고 해석할 수 있다"고 설명했다.
유로존 사태가 재부각되지 않는다면 올 들어 2일 현재 7조6,500억원 가량을 국내 증시에 쏟아 부은 외국인들의 갑작스런 이탈은 없을 것이라는 게 전문가들의 시각이다. 실제로 외국인들은 지난달 30일 소폭 순매도한 이후 3일 동안 1조5,000억원 이상을 사들이면서 국내 증시에 대한 러브콜을 강화하는 모습이다. 김 연구원은 "유럽 사태가 최악의 위기를 지나면서 정보통신(IT)ㆍ자동차 등 실적 호전주들을 중심으로 국내에서 상승 랠리가 당분간 이어질 것"이라고 내다봤다.
미국의 양적 완화 가능성과 소비회복 전망도 국내 증시에는 긍정적으로 작용하고 있다. 심재엽 신한금융투자 연구원은 "국내 증시에서 아직 경기모멘텀이 약하지만 해외 유동성 조건이 한층 개선되고 있어서 국내 증시의 박스권 상단이 점차 높아질 것"이라고 설명했다.
◎ 밀려오는 외인 '핫머니' 증시 데일라
올 들어 매섭게 유입되는 외국인 자금 중 상당부분이 단기투기 성격의 '핫머니'(Hot Money) 자금일 수 있다는 우려의 목소리가 나온다.
2월의 첫날 증시에서 외국인은 4162억원어치를 순매수했다. 지난달 한달간 순매수한 6조3000억여원을 합치면 올해 들어서만 6조7000억원 넘는 외국인 자금이 코스피시장을 떠받쳤다.
한국거래소에 따르면 이 기간에 유입된 전체 외국인 자금의 90%에 달하는 5조9000억여원이 사전에 입력된 프로그램에 따라 기계적으로 현·선물을 사고파는 프로그램 매매를 통해 들어왔다.
이중 차익거래로 유입된 자금이 2조2150억원, 비차익거래로 들어온 자금이 3조6880억원이다. 바로 이 프로그램 매매 자금규모를 두고 증권가에서는 의견이 분분하다. 이승재 대신증권 연구원은 "차익 프로그램 매매는 현·선물 베이시스가 악화되면 바로 빠져나갈 초단기 자금"이라며 경계할 필요가 있다고 당부했다.
◇"환율 연계시 대거 이탈 우려"
＝프로그램 매매는 차익거래와 비차익거래로 나뉜다. 코스피지수 현물과 선물의 가격차이(베이시스)를 활용해 차익거래는 현물이 비싸지고 선물이 싸지는 경우 대거 매도세가 몰릴 수 있어 일반적으로 단기자금으로 해석한다.
반면 코스피200지수 구성종목 중 15개 종목 이상으로 바스켓을 구성해 바스켓 전체를 사고파는 비차익거래는 투자주체의 매매의지가 반영되기 때문에 상대적으로 장기적으로 투자하기 위한 자금으로 본다.
이승재 연구원은 "전체 외국인 유입자금 6조원 중 2조원 규모의 차익 프로그램 매수자금을 단기자금으로 분류하는 것은 무리가 아니다"라며 "최근 한달간 들어온 외국계 자금이 언제 이탈하느냐가 관건인데 원/달러 환율동향을 주시할 필요가 있다"고 말했다.
이 연구원은 "2010년 11월11일 옵션만기일 당시 도이치뱅크 창구를 통해 유럽계 자금이 2조원 이상 대거 빠져나갔다"며 "당시 이탈의 신호탄이 된 것은 만기일이라는 이벤트 외에 환차익도 있었다"고 분석했다. 그는 "원/달러 환율 1100원이 중요한 분기점이 될 것"이라고 말했다.
외국인 자금이 대거 유입된 지난 1월 한달간 평균 원/달러 환율은 1144.56원이었는데 지난달 31일에는 이미 1123.3원으로 떨어졌다. 외국인이 환차익으로만 2%가량 수익을 올릴 수 있는 환경이 만들어진 것이다. 환율이 추가 하락해 1100원대까지 떨어지면 외국인은 환차익으로 4%에 가까운 수익을 올릴 수 있다.
특히 외국인 자금의 평균 매입구간을 코스피지수로 환산하면 1925가 된다. 1일 코스피지수가 1959.24를 기록한 만큼 외국인은 시세차익으로도 2%에 가까운 수익을 올릴 수 있는 상황이다.
◇"과도한 우려 금물" 반박도
＝하지만 외국인 자금이 일시에 밀려들어왔다고 해서 무조건 우려할 일은 아니라는 의견도 만만찮다. 오현석 삼성증권 투자전략팀장은 "돈에 꼬리표가 없는 만큼 장기·단기 여부를 단정할 수 없지만 장기성 자금일 것이라는 추측에 힘을 싣는 징후가 많다"고 반박했다.
오 팀장은 "한국시장만 올랐다면 투기세력이 한국시장을 노렸다고 볼 수 있지만 지금은 신흥국 통화가 모두 강세를 보이는 데다 원자재 등 상품(commodity)시장도 동반 상승하고 있다"며 "'핫머니'가 모든 시장을 다 끌어올릴 수 없다"고 설명했다.
최창규 우리투자증권 연구원도 "2조원의 단기자금이 부담스럽지만 전부 한꺼번에 빠져나간다고 해도 최근 양호한 베이시스 흐름을 확 바꾸진 못한다"며 "외국인 자금이 많이 유입됐지만 섣불리 청산하고 나갈 상황은 아직 아니다"라고 내다봤다.
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최근에 외국인 매수세때문에 참 방향성을 결정하지 못하고 있는데 마지막 뉴스보니 이해는 되지만 더 모르겠네요.
좋은밤 되세요^^ | |
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