참고 삼아 보시라고 가져왔습니다 ::)
말투는 감안하셔서~
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기름 시장 정리해드림3 (feat.개판) by Q
*세줄 요약
1.유가 급락+호구 대량 유입
2.LP들 물량 털리면서 시장 기능 마비
3.하지마
1편: 기름, 왜 여기까지 왔나
2편: 내 수익률 까먹는 롤오버 비용이란?
블라인드에 올라온 글 보셨어요? "기름 시장 정리해드림2 (feat.개판) by Q (주식·투자)"
드디어 마지막까지 왔어(마지막이길..)
롤오버 이야기를 길게 했어.
그냥 하나만 기억하자.
1) 콘탱고 상황에서, 2) 롤오버 비용 때문에, 3) 유가가 올라갈 때 내가 투자한 원유 ETF/ETN은 덜 올라갈 가능성이 매우매우매우 높다.
롤오버 비용 없이 투자할 수는 없나요?
없어요 ㅠㅠ 싫으면 드럼통으로 들고 있어야 해.
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이제는 '괴리율'과 함께 개판이 된 원유 ETF 시장에 대해 이야기해보려고 해.
괴리율은
1) ETF: ETF의 시장 가격 대비 순자산가치(NAV)
2) ETN: ETN의 시장 가격 대비 지표가치(IIV)
야.
예를 들어서,
순자산가치가 10,000원인 ETF가 15,000원에 거래되고 있다면 괴리율은 +50%
순자산가치가 10,000원인 ETF가 5,000원에 거래되고 있다면 괴리율은 -50%
(부호를 꼭 기억하자)
부호를 보면 +가 붙어있으면 순자산가치보다 비싸게 ETF를 거래하고 있다는거야.
파는 사람은 좋겠지만 사는 사람은? 50%나 비싸게 주고 사는거지.
10,000원짜리 기름을 15,000원에 사고 있다는거야.
그럼 이게 미래 가치에 대해 투자하는거냐? 아냐 그냥 호구 잡힌거야.
☆★☆기름 ETF들 투자하고 싶다면 투자하기 전에 진짜 제발제발 괴리율 하나라도 확인하자.☆★☆
국내 상장 ETF/ETN은 운용사 홈페이지나 호가창, 네이버 금융에서 확인 가능해.
네이버 금융에서는 실시간까지는 아니지만 일간별로는 나와.
ETF: 종목 페이지 > ETF 분석 > 순자산가치(NAV) 추이
ETN: 종목 페이지 > ETN 분석 > 지표가치(IV) 추이
제발 네이버 종토방만 보지말고 괴리율부터 보자...
다시 돌아와서 이번에 아주아주 핫했던 신ㅇ 원유 레버리지 ETN을 보자.
(누가 태클걸까봐..)
4월 22일이야.
너가(미안해 형누나들) 기름 사면 대박날꺼라는 이야기를 듣고 장마감 직전에 호가창을 켰어.
주가가 650원 언저리에서 왔다갔다 해서 얼른 주문을 넣으려고 해.
그런데 호가창 옆에 지표가치가 74.6원(괴리율 771.31%)라고 되어있네?
매수해야해, 말아야해?
매수하는 순간 너는 74원짜리를 650원에, 7배나 비싸게 사는 호구가 되었어.
호구도 이런 개호구가 없지.
비트코인 열풍일 때 김치 프리미엄도 이 정도는 아니었어.
그냥 단순히 계산하면 650원에 매수하는 순간 유가가 350% 올라야 본전인 가격에 매수한거야.
물론 이번 참극의 1차적인 원인은 LP(Liquidity Provider), 유동성 공급자라고 물량 공급해주는 애들이 제때제때 공급을 못했다는데 있어.
그러나 그런 부분들을 감안하고서라도 괴리율을 알았다면 과연 매수 버튼을 눌렀을까?
네이버 종토방에서 괴리율 높게 샀다고 욕할 자격이 있을까?
이번에는 개판이 된 원유 ETF 시장에 대해서 이야기해보자.
원유 매매하는 사람들은 기본적으로 투기적인 성향들이 있다보니 화끈한걸 좋아해.
미국에는 아예 원유 3배에 투자하는 ETN도 있었어(UWT, DWT 같은)
그런데 3배짜리들은 이번 원유 급락장에서 가루가 되어 사라졌고(올해초 고점 대비 -98% 정도 났어).
국내에서는 투자자들이(라고 쓰고 호구라고 읽음..) 원유 레버리지 ETN들에 달려들기 시작한다.
아까 이야기했던 신ㅇ 원유 레버리지 ETN의 경우 3/11 500만주 가량을 시작으로 개인들이 본격적으로 유입된다.
개인들이 기관에서 산 물량이 3/11 이후 총 1억 8천만 주 가량이야.
아 잠깐 딴 이야기지만, ETF/ETN 수급에서는 기관을 주식이랑 다르게 봐야해
간혹 기사에서 인버스 ETF에서 기관들이 매수하는걸 보니 시장하락을 예측한다..는 식의 기사가 있는데 틀린 기사일 가능성이 높아.
아까 이야기했던 LP들, 유동성 공급자들이 기관, 좀 더 정확하게 이야기하면 금융투자 계정으로 수급이 잡혀.
시장이 빠져서 개인들이 매도→LP가 받아줌 = 금융투자 순매수 요렇게 잡히는거지
ETF로 기관 수급 파악할 때는 금융투자는 빼고 보는게 정확해..
다시 돌아와서 요약해보면,
개인들이 미친듯이 사→LP 물량 털림→개인들끼리 치고박고 하면서 호가 끌어올려짐→괴리율 확대→호구 지속적으로 유입(가즈아??)→괴리율 확대
요 정도야.
여기에 운용사에서 빨리 물량 공급을 못 해준게 가장 큰 원인이긴 하지만, 괴리율만 확인했다면 과연 들어갔을까?
근데 이건 한국만의 이슈는 아니다?
미국에 USO라는 원유 1배짜리 ETF가 있어. 애도 이번에 문제되고 있는 삼ㅇ 1배짜리 ETF처럼 근원물(가까운 만기 선물)로 운용되던 애인데,
자금이 이번에 미친듯이 몰리면서 원유 선물도 기존 최근월물(6월만)→6,7,8,9월물로 확대하고, 신규 발행도 안하겠다고 밝혔어.
4/21에는 괴리율이 30%가 넘게 났더라.
이렇게 괴리율이 높아지면 무슨 일이 벌어지나.
USO 보면 4월 21일 종가가 $2.81, 순자산가치(NAV)가 $2.0593 → 괴리율 36.5% 였어
다음 날 유가 급등하면서 NAV가 12.4% 상승했지만, 괴리율을 맞추기 위해 가격은 오히려 10.7% 하락해.
22일에 괴리율은 8.5%로 좁혀졌지
4/21 종가에 산 사람이 있다고 하자.
이 사람 입장에서는 분명히 유가가 10% 넘게 올랐는데 오히려 산 가격보다 10%가 빠졌어.
왜? 샀을 때 이미 36% 비싸게 샀거든.
자기가 모르고 비싸게 산건데, 어디가서 뭐라고 할꺼야?
정리해보면 지금 원유 레버리지 ETN에 물린 돈들은 본전 못 찾을 확률이 굉장히 높아.
기름 8~90달러가 금방 올까? 오더라도 그 전에 조기청산될 가능성이 더 높을듯..
남아있는 1배짜리들도 호구자금 계속 들어오면서 2배짜리의 전철을 밟을 가능성이 굉장히 높다.
원유선물 분산하면서 당장 눈에 보이는 원유 가격 반영 못할 가능성도 굉장히 높아졌고. 요건 확실하지 그냥.
그럼에도 호구들은 계속 들어올꺼고, 손해를 볼꺼고, 자기가 뭘 모르고 투자했는지도 모르는채 욕할거고
그냥 그림이야. 안봐도 뻔해
요약하고 마무리할게,
★기름 ETF들 투자하고 싶다면 투자하기 전에 진짜 제발제발 괴리율 하나라도 확인하자.
★지금도 개판인 기름 ETF 시장은 갈수록 더 개판이 될 가능성이 높다.
★굳이 해야겠다면 괴리율 하나라도 확인하자. 보유종목도 확인하면 더 좋다
이번에 삼ㅇ 자산운용에서 있었던 월물 급 교체라던가,,대안이라던가까지는 이야기하기 힘들 것 같아.
글 써야지 생각했던 계기 자체가 아 적어도 호구짓 당하는 것은 막아보자라는거였고,
호구 잡히겠다고 원유 투자하는데 동학개미 이런 말 붙이는게 너무 꼴보기 싫어서 였어서,,
여튼 가급적이면 기업에 투자하고, 굳이 원유 직접 투자하고 싶다면 월물 최대한 쪼개져 있거나 멀리 있는걸로 투자하는게 도움 될꺼야.. 여기까지. | 
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지금 삼성 원유 물려잇느 사람들은 손절 쳐야하나요 지금 -20프로 물려잇네요 ㅠ
레버리지 무조건 8시30분 이후 시장가로 매도 누르세요..ㅠ 삼성 레버는 지금 실제 가치보다 10배 비싼 값입니다.
레버 아나고 1배 짜린데 가능성 없을까요 존버 ㅠUCO도 물렷는데 죽겟네요 ㅋㅋ
원유는 건드릴시기아닌듯싶네요
손절하셔요